利用原油价格波动选股要点与技巧
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|国际原油基本面
能源问题是一个国家的战略问题，直接影响着一个国家政治、经济和军事策略。人类发展到今天，对石油又爱又恨，不想用，却离不得。它对环境的污染是显而易见的，但是所有机器却都离不开它。如果石油突然没有了，世界将会停滞下来。国际原油是美国纽约期货交易所开设的一个期货品种，全名为“美国西德州轻质低硫原油”，简称VTI，该品种从1983年开始上市，其日K线走势如下图所示。
要想了解国际原油波动的奥妙，首先要了解它的基本面因素。
1．美国政府的战略意图
影响国际原油波动的最主要的因素是美国政府的战略意图，而这个问题是由其执政党决定的。美国民主党，多年来推动新能源计划，以可再生的能源品种取代不可再生的石油和煤炭，所以民主党的主要政策是围绕着打压国际原油价格展开的；美国共和党的背后支持者是石油和军火商，为了自身的利益，他们自然是希望原油价格上涨，最好再打一场仗，而且最好是在全国产油中心区开打，这样石油价格就会上涨，而且又消耗了军火。
国际原油在老布什（共和党）时代曾经有过一次飞路，而其任期内发生了1991年初的第一次海湾战争，在战争之前一段时间原油飞涨，战争开始的时候其已经跌下来，战争结束后又是一轮上涨周期。
老布什之后是克林顿（民主党）上台，长达8年的时间里，原油一直被压在低位波动，甚至在1998年年底跌到10美元／桶的历史低位。
但在克林顿第二任最后阶段，由于共和党上台的概率很高，所以原油产生强劲的上涨行情，实际上无论是原油还是股票，炒的都是预期，总是提前对某一事件作出反应。
小布什（共和党）上台后不久就发生了“9·11”事件，接着美军在中东地区大打出手，先是打阿富汗，跟着打伊拉克，拉开第二次海湾战争的序幕，并且最终打垮萨达姆政权。这段时间里原油节节攀升，一直飞涨到一个前所未有的高度，并激发了严重的经济危机。
奥巴马（民主党）上前台，原油价格飞流直下，从147美元的高度一直跌到32美元，几乎就剩下个之前的零头。
！提醒！
预测国际原油的大方向走势，实际上就看美国哪个执政党上台就可以了，只要民主党在执政，原油就没有飞涨的机会，而共和党一上台，结果就会大不一样。当然，由于通货膨胀的存在，原油价格的底部也会不断被抬高。
2．中东石油输出国组织“欧佩克”的各种政策
国际原油的中期波动主要影响因素是中东石油输出国组织“欧佩克”的各种政策。减少每日产量将导致石油价格上升，反之则下降。实际上“欧佩克”各成员国现在各怀鬼胎，大家都在超额抽取原油，没有真正去遵守定额。另外，作为全世界第二大石油输出国的俄罗斯，也具有举足轻重的地位，俄罗斯与美国之间蕴涵着政治角力，而角力的交叉点就是国际原油。
！提醒！
短期来看，影响原油波动的因素有很多，如美元指数、墨西哥湾的飓风等。
1．对煤炭股的影响
煤炭业能从油价上涨中获取一些收益，但总体来看，受益的程度非常有限。在我国的能源消费中，煤炭占能源消费总量的60%之多，而且，煤炭和石油都属于重要的基础能源，在一定程度上是可以相互替代的。随着国际油价不断上涨，市场对煤炭的依赖度自然会上升。但是，由于目前我国的煤炭行业本来就处于供不应求的状态中，再加上现在全国致力于关停小煤矿，所以无论油价如何上涨，煤炭的产量也很难再大幅增加了。
2．对石油类上市公司的影响
油价上涨对于石油类上市公司的影响，主要看企业是处于整个产业链的哪一个阶段。石油行业分为上游、中游和下游，上游从事的业务包括原油、天然气的勘探、开发，中游主要是油气的存储与运输，下游则涵盖炼油、化工、天然气加工等流程型业务及加油站零售等产品配送、销售型业务。相对来说，处于上游的企业将会从中受益，而处于下游的企业由于无法转嫁成本的上涨则有可能会受害。比如石油生产企业可以受益，而单纯从事炼油的企业则会亏损。
不过在具体的投资过程中，还要注意理论和实际的差异性。从理论上说，处于上游的产油业公司应该在油价上涨中受益，但是具体到上市公司则需要考虑实际情况。目前沪深股市中的原油开采类公司的大多数油田开采时间过长，储量降低，销售收入存在着下降的预期，并且其原油开采成本加大，导致了毛利率逐年下降的趋势。因此市场原油的提价与这些上游企业的业绩提升没有直接的关系。
还有些大型的企业，不是处于产业链的哪一段，而是横跨上、中、下游整个产业链，这样的企业也有一定的抵抗力。大型企业不仅不惧怕油价上涨，反而可以从中受益。比如中国石化的产业链就比较长，从进口原油到炼油，再到售油的这些环节全部包括，这样一来，企业内部上下游之间成本可以迅速转嫁和大幅降低。但是单纯经营炼油业务的企业，在面临油价上涨的时候就很被动了，因为它将直接应对原油高成本的压力。
事实上，炼油业还不是受影响最严重的企业，虽然中油化建等炼油类公司的业绩与油价有密切关系，但成品油价格的多次上调对公司业绩还是有所帮助的。成品油价格与国际市场接轨，这将有助于炼油公司业绩的好转。其实，受油价上涨影响较严重的是石油化纤类公司，以及更下游的纺织行业。油价上涨还会对航空股和汽车股影响较大。
3．对新能源股的影响
油价上涨势必会刺激替代能源产业的发展，从全球的能源发展趋势来看，石油将逐渐会被新能源所替代，这些能源资源十分广泛，包括生物质能、水能、太阳能、风能、地热能、海洋能、氢能等。目前我国进入工业实用阶段的石油替代能源有水煤浆、甲醇、二甲醚、乙醇、玉米酒精、天然气等。在油价上涨的背景下，这些行业的发展前景较好。当然，油价还会有起起落落，但总的看来，油价保持较高价格运行将是一个基本态势。
在石油价格从140美元跌到30美元后，又从30美元上升到70美元，石油价格的上涨带动其他能源价格，如煤炭价格的上涨，所以中国神华（601088）也从16.08元迅速上升到42.15元，如下图所示的中国神华（601088）的周K线图。
1．美国政府的战略意图
影响国际原油波动的最主要的因素是美国政府的战略意图，而这个问题是由其执政党决定的。美国民主党，多年来推动新能源计划，以可再生的能源品种取代不可再生的石油和煤炭，所以民主党的主要政策是围绕着打压国际原油价格展开的；美国共和党的背后支持者是石油和军火商，为了自身的利益，他们自然是希望原油价格上涨，最好再打一场仗，而且最好是在全国产油中心区开打，这样石油价格就会上涨，而且又消耗了军火。
国际原油在老布什（共和党）时代曾经有过一次飞路，而其任期内发生了1991年初的第一次海湾战争，在战争之前一段时间原油飞涨，战争开始的时候其已经跌下来，战争结束后又是一轮上涨周期。
老布什之后是克林顿（民主党）上台，长达8年的时间里，原油一直被压在低位波动，甚至在1998年年底跌到10美元／桶的历史低位。
但在克林顿第二任最后阶段，由于共和党上台的概率很高，所以原油产生强劲的上涨行情，实际上无论是原油还是股票，炒的都是预期，总是提前对某一事件作出反应。
小布什（共和党）上台后不久就发生了“9·11”事件，接着美军在中东地区大打出手，先是打阿富汗，跟着打伊拉克，拉开第二次海湾战争的序幕，并且最终打垮萨达姆政权。这段时间里原油节节攀升，一直飞涨到一个前所未有的高度，并激发了严重的经济危机。
奥巴马（民主党）上前台，原油价格飞流直下，从147美元的高度一直跌到32美元，几乎就剩下个之前的零头。
！提醒！
预测国际原油的大方向走势，实际上就看美国哪个执政党上台就可以了，只要民主党在执政，原油就没有飞涨的机会，而共和党一上台，结果就会大不一样。当然，由于通货膨胀的存在，原油价格的底部也会不断被抬高。
2．中东石油输出国组织“欧佩克”的各种政策
国际原油的中期波动主要影响因素是中东石油输出国组织“欧佩克”的各种政策。减少每日产量将导致石油价格上升，反之则下降。实际上“欧佩克”各成员国现在各怀鬼胎，大家都在超额抽取原油，没有真正去遵守定额。另外，作为全世界第二大石油输出国的俄罗斯，也具有举足轻重的地位，俄罗斯与美国之间蕴涵着政治角力，而角力的交叉点就是国际原油。
！提醒！
短期来看，影响原油波动的因素有很多，如美元指数、墨西哥湾的飓风等。
利用油价波动选股的技巧
油价的上涨对上市公司业绩将会产生一定的不利影响，除了一部分天然气、煤炭、石化类公司，其余大多数的上市公司也将面临程度不同的冲击。概括而言：一方面对下游企业将会带来沉重的成本压力；而另一方面上游企业将会获得溢价收益。因此，投资者可以从上游企业和新能源股中把握投资机会。1．对煤炭股的影响
煤炭业能从油价上涨中获取一些收益，但总体来看，受益的程度非常有限。在我国的能源消费中，煤炭占能源消费总量的60%之多，而且，煤炭和石油都属于重要的基础能源，在一定程度上是可以相互替代的。随着国际油价不断上涨，市场对煤炭的依赖度自然会上升。但是，由于目前我国的煤炭行业本来就处于供不应求的状态中，再加上现在全国致力于关停小煤矿，所以无论油价如何上涨，煤炭的产量也很难再大幅增加了。
2．对石油类上市公司的影响
油价上涨对于石油类上市公司的影响，主要看企业是处于整个产业链的哪一个阶段。石油行业分为上游、中游和下游，上游从事的业务包括原油、天然气的勘探、开发，中游主要是油气的存储与运输，下游则涵盖炼油、化工、天然气加工等流程型业务及加油站零售等产品配送、销售型业务。相对来说，处于上游的企业将会从中受益，而处于下游的企业由于无法转嫁成本的上涨则有可能会受害。比如石油生产企业可以受益，而单纯从事炼油的企业则会亏损。
不过在具体的投资过程中，还要注意理论和实际的差异性。从理论上说，处于上游的产油业公司应该在油价上涨中受益，但是具体到上市公司则需要考虑实际情况。目前沪深股市中的原油开采类公司的大多数油田开采时间过长，储量降低，销售收入存在着下降的预期，并且其原油开采成本加大，导致了毛利率逐年下降的趋势。因此市场原油的提价与这些上游企业的业绩提升没有直接的关系。
还有些大型的企业，不是处于产业链的哪一段，而是横跨上、中、下游整个产业链，这样的企业也有一定的抵抗力。大型企业不仅不惧怕油价上涨，反而可以从中受益。比如中国石化的产业链就比较长，从进口原油到炼油，再到售油的这些环节全部包括，这样一来，企业内部上下游之间成本可以迅速转嫁和大幅降低。但是单纯经营炼油业务的企业，在面临油价上涨的时候就很被动了，因为它将直接应对原油高成本的压力。
事实上，炼油业还不是受影响最严重的企业，虽然中油化建等炼油类公司的业绩与油价有密切关系，但成品油价格的多次上调对公司业绩还是有所帮助的。成品油价格与国际市场接轨，这将有助于炼油公司业绩的好转。其实，受油价上涨影响较严重的是石油化纤类公司，以及更下游的纺织行业。油价上涨还会对航空股和汽车股影响较大。
3．对新能源股的影响
油价上涨势必会刺激替代能源产业的发展，从全球的能源发展趋势来看，石油将逐渐会被新能源所替代，这些能源资源十分广泛，包括生物质能、水能、太阳能、风能、地热能、海洋能、氢能等。目前我国进入工业实用阶段的石油替代能源有水煤浆、甲醇、二甲醚、乙醇、玉米酒精、天然气等。在油价上涨的背景下，这些行业的发展前景较好。当然，油价还会有起起落落，但总的看来，油价保持较高价格运行将是一个基本态势。
在石油价格从140美元跌到30美元后，又从30美元上升到70美元，石油价格的上涨带动其他能源价格，如煤炭价格的上涨，所以中国神华（601088）也从16.08元迅速上升到42.15元，如下图所示的中国神华（601088）的周K线图。