怎样调整自己的投资组合
admin888
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问：
我想问一个有关投资组合的问题。在我的投资组合中，绝大部分都是偏股型基金，还有少量的货币基金和债券基金。过去几个月，偏股型基金的表现不是太理想，甚至还跑输了债券基金。我想对投资组合进行一些调整，可又不知道该怎么调整，请问调整投资组合有什么依据没有？
标叔：
从投资的角度来看，调整投资组合的主要依据是市场的变化。比如，经济从高速增长的繁荣期到低速增长的衰退期，再到不增长或负增长的萧条期，投资者应该降低股票投资的比例，增加债券投资的比例。而当经济逐步走出萧条期，步入复苏期时，应该提高股票投资的比重，降低债券投资的比重。对于普通人来说，这样来调整投资组合比较困难，因为我们很难把握住经济的周期性变动。
从理财的角度来看，我们进行资产配置是为了能实现自己的理财目标。从你的投资组合看，大部分为风险较高的偏股型基金，说明未来你的资金量需求比较高，你需要通过高风险的投资，来获得高收益。
虽然，短期内偏股型基金的业绩跑输了债券型基金，但从长期看，债券型基金的收益率很难跑赢偏股型基金。在过去5年中，收益率最高的100只基金中，债券基金仅有2只，其余的全是股票型或偏股型基金。因此，我们不能以短期的业绩表现来调整投资组合。
那么，我们该怎样来调整投资组合呢？首先，你根据自己的需求，计算出初始的投资组合。比如说，你现在有100万元资金，希望20年后能增值到400万元，需要的年化收益率在7.2%左右。如果偏股型基金的长期收益率能达到8%，债券型基金的长期收益率能达到5%，那么只需要投资74万元偏股型基金，26万元债券基金，就可能实现理财目标。
当然，由于偏股型基金仓位较高，投资风险较大，这样的组合更适合激进型投资者。如果是稳健型或保守型投资者，可能就需要降低预期目标了。
其次，每隔半年到1年，检查一下自己的投资组合，看看距离自己的理财目标是远了还是近了。比如说上述的投资组合，债券型基金取得了6%的收益率，偏股型基金收益率为0%，投资组合的净值提升到101.56万元，要在19年后增值到400万元，需要的收益率为7.48%。显然，投资组合的收益率也应该提高。要实现这个目标，需要将偏股基金的投资比例提高到83%，也就是84.29万元（101.56×83%）。
如果是倒过来，1年后偏股型基金取得了10%的收益率，而债券型基金仅获得了2%的收益率，组合的净值提升到107.92万元，实现400万元理财目标偏股型基金比例降低到71%，即76.62万元（107.92×71%）即可。
最后，如果你对市场的变化有一定的认识，也可以在上述基础上，自行调整仓位，从而让那个风险更低，收益率更高。（作者：汪标；图/小黑孩）