期货理论：预期理论的产生、概念、作用
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|1、期货理论：预期理论的产生
投资者在做出决策的时候一般会基于以下两个基本的要点：（1）投资者的预期。这种预期往往是投资者一种合理的期望，而不是不切实际的梦想。
（2）投资者获取的信息。投资者会根据信息做出判断。如大家都认为某商品会跌价，那么投资者也很可能相信该商品确实会跌价。
投资者在做出决策时，自己信心和情绪又同时起着加强和影响作用。所以理论上，分别研究这些因素对于人类做出的决策行为的影响作用，就会让我们在做出决策的时候能够更加全面，正确率也会更高。
信息能让投资者对事物了解得更加深刻，所以所掌握的信息越多，做决策的时候就越有利。预期就是在信息的基础上发展而得到的，所以在研究预期的时候也就必须要明白信息的重要性，同时要明白信息的不完全性。这两个特性是要知道我们的预期在前提上就不一定会正确。所以预期的错误性是始终有可能存在的。
2、期货理论：预期理论的概念
预期理论实际上是一种对价格的预判，例如根据往年玉米的价格，推断下个月玉米的情况会怎么样发展，进而形成预期。预期理论总共经历了三个阶段，具体如图7-4所示。
图7-4 预期理论经历的3个阶段
预期理论一个显著的假说是，假定单个经济个体在做出预期的时候，使用了一切有关的可以获得的信息，并且对这些信息进行了理智的整理。比如说，市场中理性的投资者就会从基本面、技术面、市场心态等角度来尽可能地了解市场目前的情况和未来的情况，进而形成预期，最后得出决策结论，做出行动。投资者在预期理论形成时会经过三个步骤，具体如图7-5所示。
图7-5 投资者在预期理论形成时会经过的三个步骤
3、期货理论：预期理论的作用
根据预期理论的定义得出，期货的价格应该等于市场交易者对未来交割日现货价格的预期值。预期理论在期货市场的作用主要表现在以下三个方面：
（1）解释市场现象。可以通过预期理论，来解释市场中某些特殊行为产生的内在原因。
（2）有助行为正确。预期理论可以让投资者在做出决策的时候，知道自己的预期是哪种类型，从而进一步做出行动中的相对应的理性行为。
（3）了解发展原因。市场是各种各样的投资决策和行为相互博弈的结果，而预期则是决策和行为之所以产生的基本原因。所以，预期理论可以基础性地了解市场的内在动态和发展原因。事实上，在极端行情中市场中的主流预期力量是非常强大和具有凝聚力的。
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