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PEG估值法(市盈增长比率估值法) 附案例(必看)

2022-07-19 19:57 来源:未知 作者: admin
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价值投资就是用五块钱买入价值十块钱的股票。但只有当我们知道这只股票的价值是十块钱的时候,才敢用五元去购买。今天给大家详细介绍PEG估值(市盈增长比率估值法)。
 
基本面分析可归结为“评估价值,低买高卖”,当股价明显低于“内在价值”的时候,便属于价值投资的范畴。所以怎样给股票估值是基本面分析的核心。

PEG指标(市盈率相对盈利增长比率)是用公司的市盈率除以公司的盈利增长速度。 PEG指标是Jim Slater发明的一个股票估值指标,是在PE(市盈率)估值的基础上发展起来的,它弥补了PE对企业动态成长性估计的不足。当时他在选股的时候就是选那些市盈率较低,同时它们的增长速度又是比较高的公司,这些公司有一个典型特点就是PEG会非常低。其计算公式是: PEG=PE/(企业年盈利增长率*100),PEG通常越小越好,有些投资者要求股票PEG小于1。

PE市盈率估值法的局限与PEG估值法
市盈率代表这只股票收回投资成本所需要的时间,市盈率=10表示这只股票的投资回收期是10年。但是有的股票的市盈率高于行业平均,并可达到百倍以上,比如绩优股茅台的市盈率也不过32倍,再用市盈率给它估值就不合适。运用PEG的关键之一是对公司未来业绩的预估。

PEG估值法(市盈增长比率估值法)真实案例:《我的第一只五倍股》
2011年11月7日,京新药业以18.3元/股进行非公开增发2400万股,然而在2012年的1月和2月,京新药业却在两个月内下跌了40%,股价跌破增发价,最低跌到11.29元。按照我的估值体系进行了分析后,认为京新药业完全符合我的好行业、好企业的选股原则,而买点在破发后也符合了好价格原则。于是,在2012年2月以12.5元的价格(复权价为25元)果断买入,买入时的PEG指标仅为0.4左右,市值仅为16亿元左右,感觉该股明显被低估,好便宜(尽管市盈率为60倍,待会再说它的市盈率)。该股买入后一直持有至今。2015年8月18日,该股创出历史新高的31.3元(复权价为131元),市值达到70亿元,自买入该股后收益最高达到了5.2倍,持有时间为3年半。
 
在持有过程中,该股也出现了几次大跌,让我资产损失较大,如2013年6月,该股当月下跌了26%,2014年的4季度,该股下跌了20%多,也一度想兑现收益,获利了结,大跌时也曾恐慌,但每次我都用我的估值体系计算,尤其是用PEG指标,只要PEG低于1,就放心持有。下面是今天刚做的京新药业的估值表:
8月25日,京新药业出中报了,如表所示,按照中报的数据,当前PEG仅为0.6左右,估值合理,完全不必考虑到底是在牛市还是熊市。未来三年,该公司仍将保持30%左右的复合增长率,对应PEG分别为0.91、0.76、0.59,可以放心持有,在如此高的增长率下,未来市值达到200亿元不是没有可能,届时,该股将能给我创造10多倍的收益。
 
下面解释下它的PE,如不是用PEG指标而是用PE,那是不可想象的,我就会错过该股,因为京新药业在我买入时的PE高达60倍,三年下来,该股PE也基本上没有低于过50倍。所以,仅仅使用PE是有可能误导你的判断的,对于成长股,PEG指标更适合。关于PEG的使用,有时间我会另文发布。
 
通过自己持有京新药业的列子,坚定了自己挖掘小盘成长股的思路和信念,也证实了三好原则的实用性,我手中持有的其它几只股票都是用该原则选取出来的,基本全仓穿越了本次股灾,这几只股虽收益率比不上京新药业,却也远远跑赢大盘。

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PEG估值法(市盈增长比率估值法) 附案例(必看)

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基本面分析可归结为“评估价值,低买高卖”,当股价明显低于“内在价值”的时候,便属于价值投资的范畴。所以怎样给股票估值是基本面分析的核心。

PEG指标(市盈率相对盈利增长比率)是用公司的市盈率除以公司的盈利增长速度。 PEG指标是Jim Slater发明的一个股票估值指标,是在PE(市盈率)估值的基础上发展起来的,它弥补了PE对企业动态成长性估计的不足。当时他在选股的时候就是选那些市盈率较低,同时它们的增长速度又是比较高的公司,这些公司有一个典型特点就是PEG会非常低。其计算公式是: PEG=PE/(企业年盈利增长率*100),PEG通常越小越好,有些投资者要求股票PEG小于1。

PE市盈率估值法的局限与PEG估值法
市盈率代表这只股票收回投资成本所需要的时间,市盈率=10表示这只股票的投资回收期是10年。但是有的股票的市盈率高于行业平均,并可达到百倍以上,比如绩优股茅台的市盈率也不过32倍,再用市盈率给它估值就不合适。运用PEG的关键之一是对公司未来业绩的预估。

PEG估值法(市盈增长比率估值法)真实案例:《我的第一只五倍股》
2011年11月7日,京新药业以18.3元/股进行非公开增发2400万股,然而在2012年的1月和2月,京新药业却在两个月内下跌了40%,股价跌破增发价,最低跌到11.29元。按照我的估值体系进行了分析后,认为京新药业完全符合我的好行业、好企业的选股原则,而买点在破发后也符合了好价格原则。于是,在2012年2月以12.5元的价格(复权价为25元)果断买入,买入时的PEG指标仅为0.4左右,市值仅为16亿元左右,感觉该股明显被低估,好便宜(尽管市盈率为60倍,待会再说它的市盈率)。该股买入后一直持有至今。2015年8月18日,该股创出历史新高的31.3元(复权价为131元),市值达到70亿元,自买入该股后收益最高达到了5.2倍,持有时间为3年半。
 
在持有过程中,该股也出现了几次大跌,让我资产损失较大,如2013年6月,该股当月下跌了26%,2014年的4季度,该股下跌了20%多,也一度想兑现收益,获利了结,大跌时也曾恐慌,但每次我都用我的估值体系计算,尤其是用PEG指标,只要PEG低于1,就放心持有。下面是今天刚做的京新药业的估值表:
8月25日,京新药业出中报了,如表所示,按照中报的数据,当前PEG仅为0.6左右,估值合理,完全不必考虑到底是在牛市还是熊市。未来三年,该公司仍将保持30%左右的复合增长率,对应PEG分别为0.91、0.76、0.59,可以放心持有,在如此高的增长率下,未来市值达到200亿元不是没有可能,届时,该股将能给我创造10多倍的收益。
 
下面解释下它的PE,如不是用PEG指标而是用PE,那是不可想象的,我就会错过该股,因为京新药业在我买入时的PE高达60倍,三年下来,该股PE也基本上没有低于过50倍。所以,仅仅使用PE是有可能误导你的判断的,对于成长股,PEG指标更适合。关于PEG的使用,有时间我会另文发布。
 
通过自己持有京新药业的列子,坚定了自己挖掘小盘成长股的思路和信念,也证实了三好原则的实用性,我手中持有的其它几只股票都是用该原则选取出来的,基本全仓穿越了本次股灾,这几只股虽收益率比不上京新药业,却也远远跑赢大盘。


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