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市盈率市净率市销率是什么?三者如何使用?

2022-12-06 22:45 来源:格雷厄姆 作者: 佚名
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市盈率市净率市销率是什么?三者如何使用?  

  

(1)市盈率模型   
目标企业股权价值=可比企业平均市盈率×目标企业净收益   

(2)市净率模型   
目标企业股权价值=可比企业平均市净率×目标企业净资产   

(3)市销率模型   
目标企业股权价值=可比企业平均市销率×目标企业的销售收入   
关键:(1)可比企业选择;(2)模型选择;(3)比率确定。   

一、市盈率的驱动因素   
驱动因素增长潜力、股利支付率、股权成本,其中关键因素是增长潜力   

  

二、市净率的驱动因素   
驱动因素:股东权益收益率、股利支付率、增长率、股权成本   
关键因素:股东权益收益率   

  

三、市销率的驱动因素   
驱动因素销售净利率、股利支付率、增长率、股权成本,其中关键因素是销售净利率   

  

模型选择   
1.市盈率模型最适合连续盈利,并且β值接近于l 的企业。   

2.收入乘数模型主要适用于销售成本率较低的服务类企业,或者销售成本率趋同的传统行业的企业。

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市盈率市净率市销率是什么?三者如何使用?

佚名

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市盈率市净率市销率是什么?三者如何使用?  

  

(1)市盈率模型   
目标企业股权价值=可比企业平均市盈率×目标企业净收益   

(2)市净率模型   
目标企业股权价值=可比企业平均市净率×目标企业净资产   

(3)市销率模型   
目标企业股权价值=可比企业平均市销率×目标企业的销售收入   
关键:(1)可比企业选择;(2)模型选择;(3)比率确定。   

一、市盈率的驱动因素   
驱动因素增长潜力、股利支付率、股权成本,其中关键因素是增长潜力   

  

二、市净率的驱动因素   
驱动因素:股东权益收益率、股利支付率、增长率、股权成本   
关键因素:股东权益收益率   

  

三、市销率的驱动因素   
驱动因素销售净利率、股利支付率、增长率、股权成本,其中关键因素是销售净利率   

  

模型选择   
1.市盈率模型最适合连续盈利,并且β值接近于l 的企业。   

2.收入乘数模型主要适用于销售成本率较低的服务类企业,或者销售成本率趋同的传统行业的企业。


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