什么是买入套期保值,买入套期保值案例讲解
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|买入套期保值是期货市场做多行为，它有效降低了由于原材料价格上涨带来生产成本增加的风险。
214 买入套期保值的概念
买入套期保值是在现货市场将要购买某现货商品，并在期货市场卖出相应商品的期货。对于加工制造业来说，他们所面临的市场风险是所购买原材料商品价格上涨，这将会使他的生产成本变大甚至发生亏损。为回避此类市场风险，经营者可采用买入套期保值方式来进行价格保险，这种方式又叫作多头避险。
215 期、现的价格上涨一致
假设某期货价格与现货上涨一致，那么在商品价格将要上涨时，采取买入套期保值将不亏不赚。以下案例可以说明：由于运输原因导致进口煤价格上涨，某火力发电厂在期货市场上买入10手动力煤期货合约（200吨／手），来防止动力煤价格上涨带来的成本增加。此时，动力煤现货价格为500元／吨，期货合约为520元／吨。不久以后，动力煤现货价格上涨至550元／吨，期货合约上涨至570元／吨。此时，该电厂需要购入2000吨动力煤发电，于是他把买入的期货合约也做了平仓，完成套期保值。该发电厂的具体盈亏为：
（1）现货市场：由于动力煤现货价格上涨，该发电厂每吨亏损550-500=50元，共计亏损50×2000=10 000元。
（2）期货市场：由于期货市场做多，所以该每吨动力煤期货盈利570-520=50元，共计盈利50×2000=10 000元。
（3）总的盈亏：期货市场盈利的10 000元减去现货市场亏损的1000元，那么该发电厂在此次购买原材料成本不变。
一、期货价格上涨大于现货
假设某期货价格上涨大于现货上涨，那么在商品价格将要上涨时，采取买入套期保值将盈利。以下案例可以说明：某食用油厂在期货市场上买入20手大豆期货合约（10吨／手），来防止大豆价格上涨带来的成本增加。此时，大豆现货价格为1800元／吨，期货合约为1900元／吨。不久以后，大豆现货价格上涨至1900元／吨，期货合约上涨至2050元／吨。此时，该食用油厂需要购入200吨大豆生产食用油，于是他把买入的期货合约也做了平仓，完成套期保值。该食用油厂的具体盈亏为：
（1）现货市场：由于大豆现货价格上涨，该食用油厂每吨亏损1900-1800=100元，共计亏损100×200=2000元。
（2）期货市场：由于期货市场做多，所以该每吨大豆期货盈利2050-1900=150元，共计盈利150×200=3000元。
（3）总的盈亏：期货市场盈利的3000元多于现货市场亏损的2000元，那么该食用油厂在此次交易行为中还盈利1000元。
二、期货价格上涨小于现货
假设某期货价格上涨小于现货上涨，那么在商品价格将要上涨时，采取买入套期保值将亏损。以下案例可以说明：某铝合金门窗厂在期货市场上买入10手铝期货合约（5吨／手），来防止铝价格上涨带来的成本增加。此时，铝现货价格为15 000元／吨，期货合约为15 500元／吨。不久以后，铝现货价格上涨至16 000元／吨，期货合约上涨至16 200元／吨。此时，该门窗厂需要购入50吨铝生产产品，于是他把买入的期货合约也做了平仓，完成套期保值。该门窗厂的具体盈亏为：
（1）现货市场：由于铝现货价格上涨，该门窗厂每吨亏损16 000-15 000=1000元，共计亏损1000×50=50 000元；
（2）期货市场：由于期货市场做多，所以该每吨铝期货盈利16 200-15 500=700元，共计盈利700×50=35 000元；
（3）总的盈亏：期货市场盈利的35 000元不足以弥补现货市场亏损的50 000元，那么该铝合金门窗厂在此次交易行为中亏损15 000元。
什么是买入套期保值,买入套期保值案例讲解
三、期、现价格未涨而下跌
假设当前豆油期货价格为2100元／吨，现货价格2050元／吨。如果豆油买入套期保值者判断失误，期货与现货的价格都有所下跌，那么会有以下三种情况出现：1．下跌幅度一致
这时无论上涨或下跌多少，只要价格保持一致都是不亏不赚的，例如豆油期货价格上涨为2150元／吨，现货价格2100元／吨。
（1）现货市场：由于豆油现货价格下跌，该买入套期保值者每吨收益2100-2050=50元；
（2）期货市场：由于期货市场做多，所以该买入套期保值者每吨豆油期货亏损2150-2100=50元。
2．期货下跌大于现货下跌
假设豆油期货下跌了100元，现货价格下跌了50元，由于现货市场是盈利市场，期货市场是亏损市场，那么该买入套期保值者将亏损50元／吨。3．期货下跌小于现货下跌
假设豆油期货下跌了50元，现货价格下跌了100元，由于现货市场的盈利大于期货市场的亏损，那么该买入套期保值者将盈利50元／吨。推荐相关套期保值知识阅读：
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