股市交易把握大盘指数核心与要点
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|从这个角度，我们可以反思一下，股民总是抱怨自己是弱势群体，这是客观事实，但是否也源于我们自己主动放弃了很多好的工具呢？简单来说这些特色指数的好处是可以帮助我们更好的了解股市，了解市场中各个板块的动向，并且由于这些指数的存在，基金公司根据不同的需求推出了大量的指数型基金产品来帮助股民简化操作。如今沪深两市拥有2000多只股票，并且从每年300只新股上市的速度来看，很快就会突破3000只个股（这意味着即便你每只个股仅用10秒去浏览和思考，全部看完这些个股都要花费超过8个小时的时间）。想象一下，如果股民每次操作都要从这么多的个股中找寻自己的操作目标，不仅精力和研究的时间成本消耗不起，而且风险也很大，单个个体的知识面和观察力是非常有限的，没有一个人能够在同一时间监控几千只个股并从中发现机会。而指数就是某一类个股群的高度浓缩与概括，这样我们只需要监测某几个自己感兴趣的领域及其对应指数，然后再来具体地挖掘板块中个股的机会即可。
具体来讲，股民要想学会运用指数，首先应该浏览一下“中证指数有限公司”的官网（www.csindex点com.cn），这是交易所和监管部门授权专门研制和发布指数的地方，是各类指数与数据的交汇之处。2005年4月8日发布的沪深300指数是沪深市场首只跨市场的权威指数，并且成为中国股市最具影响力的指数之一。目前市场中大量的投资基金都以沪深300指数作为业绩基准或是基准中的一部分，涉及基金资产规模已接近10000亿元。尤其是我们看到了在2010年4月16日发布的我国第一个股指期货品种——沪深300股指期货正式上市。在2007年7月2日，中证指数有限公司根据沪深300指数的300只成分股的性质将其分为能源、原材料、工业、可选消费、主要消费、医药卫生、金融地产、信息技术、电信业务和公用事业共10个行业，并以各行业股票为样本形成了10个行业指数，这样一来，沪深300指数成为了反映A股市场走势概况的“晴雨表”，而沪深300的10个组成行业也成为了本行业的代表。
笔者挑选了最近几年来沪深300行业指数中涨幅最差与涨幅最好的3个品种，对它们进行比较我们可以发现，在10大行业指数中，300公用（399917）、300金融（399914）、300能源（399908）的走势表现最差，而300医药（399913）、300消费（399912）、300可选消费（399911）的走势最好，尤其是300医药不仅一路逆势走强，而且刷新了2007年牛市中的最高点，在此基础上又上涨了达50％之多。这里面给股民三点启示：
第一，市场板块和个股的分化现象非常严重。在市场规模较小的时候，股市是齐涨共跌的状态，板块间基本上没有太多的差异，由于市场投资品种较为有限，所以个股往往是轮涨的状态，再差的个股也有表现的机会。而随着股市规模的扩大，以及投资品种的丰富，不仅个股的差异在变大，板块间的差异也在增加。通过对比图2-20和图2-21，我们可以发现几个图的走势差异很大，而实际上，沪深300指数是300行业10个指数的汇总，换句话说图2-20中的6个图加上另外4个300行业指数的图经过同时间区域的叠加后就应该是图2-21的样子。沪深300指数之下的10个行业划分就呈现出这样大的分化，更不要说沪深两市几十个行业划分，其分化情况将是多么的复杂，选股难度有多么的大。由此可知，股市发展越快，投资品种越多，对股民的选股能力要求越高。
图2-20 沪深300行业指数从2007年7月到2011年6月日K线走势对比图
图2-21 沪深300指数从2006年8月到2011年6月的日K线图
第二，通过指数对比可以有效地帮助股民抓热点主线。正是由于存在着上面提到的板块间巨大的差异，所以我们才应该经常利用行业指数进行对比。如果股民感觉沪深300涉及的股票圈子有些狭窄，那么还可以进行更多行业指数的对比，如399110～399230，这其中有很多专门的行业指数。此外类似中证、巨潮等指数公司还推出了很多细分的行业指数，这些都可成为股民使用的工具。当股民想要对某一个板块进行投资的时候，先不要轻易地进行选股，而是应该对这个板块所在行业的指数进行一个分析，看其趋势的涨跌状态，同时对比一下其他行业指数，看看有没有更强、更适合投资的板块，经过了这步之后，再去进行具体的选股。同样的，如果此时没有任何的选股思路，也可从各个行业指数间的对比做起，从中先进行第一步的筛选，然后再进行具体的对比，这样一步步地自上而下地缩小范围，就能够选出比较好的个股进行跟踪。
第三，指数投资，赚看得到的钱。在日常操作和选股的过程中，最令股民困扰的就是对同一板块内几只个股的选择，究竟哪个更好。股民常常是在深思熟虑后选择了一个较为平庸的个股，随后看到被自己“抛弃”的个股接连走出好的走势，不兌捶胸顿足，唏嘘不已。其实，解决这个问题的方法很简单，既然我们已经能确定大盘指数处于一个低风险的区间，那么就可绕开选股这个难题，直接投资指数品种，比如说50ETF、180ETF、深成100ETF、中小板ETF等；或者我们明确知道某一个行业板块机会很大，但板块内个股众多，不知道如何选股，可以先选指数，然后再选择指数对应的基金进行投资。例如，在2009-2011年间，我们遭遇到了一个高通胀的周期，在此期间储蓄意味着资产贬值，跑赢CPI成为了每个人的目标，而此期间的股市很不争气，始终处于振荡下跌的格局，很多股民叫苦不迭。实际上我们能够知道，通胀格局下价格上涨是最显著的现象，而CPI中权重最大的就是食品，也就是不断上涨的食品价格在拉动CPI，那么直接投资食品板块自然就是最好的选择。但食品板块涉及个股很多，如何选择？退而求其次，食品指数（399131）就是很好的选择，如图2-22，在高通胀周期其一路上行，不断创出新高，与股市方面的持续走低形成了鲜明的对比。这就是投资指数的优势所在，让你想到的赚钱思路快速变成可投资的品种，从而带来收益。
图2-22 食品指数（399131）从2009年3月到2011年6月的日K线图
再比如说，每年的国家一号文件都是指向农业的，而农业板块也有类似的问题，那就是行业内个股繁杂，有种业、林业、粮、油、棉花、畜牧、肉、蛋、养殖等诸多小的类别。每次明知道农业板块有机会，就是很难抉择，往往是买的个股不涨，没买的个股飙升，那么如何解决这个问题？同样还是靠指数，比如说农林指数（399131），如图2-23，其就可以反映农业板块的机会，对其进行直接的投资会带来良好的收益。由此可知，指数能够简化股民的操作，来帮助股民制定更优化的投资方案。当然指数投资的一个很大前提条件就是指数型的基金需要足够丰富，这样才会有普通股民投资的机会。
实际上在2011年以前，我们的基金类型过于单一，而随着基金在股市中角色的改变（在下面一个小节笔者会重点介绍基金角色如何从股市老大变为大散户的，这其中基金功能化的特征显露无遗），基金公司开始大力发展指数型基金和主题型基金。所以我们看到从2011年开始出现了很多以特色指数为标的的新型基金，类似食品通胀主题基金、农林指数基金、新兴产业基金、低碳环保主题基金等，可以说是琳琅满目。这么多指数的功能之一就是为了给相关的指数型基金建立标的指数和其他的金融衍生品，因此每一个指数背后都会对应一只或者十几只，甚至几十只的基金。所以，股民再也不要轻易地说出“弃指数做个股”或者“抛开指数做个股”的话了，指数可以帮助我们做很多的事情。
图2-23 农林指数（399110）从2009年3月到2011年6月的日K线图