利用领军股判断大盘顶点
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|有一个简单的走势异常的例子，就是当它们在突破价格形态的第三阶段或第四阶段的时候，股价调整不够合理，这期间股价的波动范围过大，也松散得多。通过对每日或每周的股票价格和成交量的历史线图的研究，你就可以更好地辨认这些异常情况（价格波动大、价格形态松散且不规则）。
另一个异常走势就是屡创“历史新高”。这种情况下，领军股一般会在已经上涨数月之后，又突然连续加速高涨2~3周。
一些领军股会以高成交量从它们异常价格的顶点回落，但之后很难再反弹。另外一些领军股，则会在它们最近一季的收入报告中表示它们的增长势头严重减缓。
大盘走向的转变，还可以通过对你投资组合中最近购买的四五只股票的研究来判断。如果你没能追加买进其中任何一只股票，那么，你就应该意识到新一轮的下跌就要开始了。
那些常用线图研判大盘分析的投资者都知道，在大盘见顶期间，很少能找到吸引人的领军股。基本上没有哪只股票表现出值得购买的价格形态，最好的股票都已经被买一空。
大多数股票的价格整理形态都是股价波动较大、过于松散且不规则，这是一个你必须学习理解并遵守的预警信号。这时，也正是弱势股显示其生命力的时候，对于一个聪明的投资者来说，如果发现市场上长期低迷、业绩很差的股票渐呈强势，就意味着涨势即将结束。请记住：即使是火鸡，也会在暴风雨中奋力飞翔。
在熊市初期，一些领军股往往通过保持价格来与市场趋势抗争，制造坚挺的表现，但是，这只不过会暂时延缓一种必然到来的颓势。如果它们转升为跌，必将殃及池鱼，最终是所有的领军股遭受被抛售的厄运。这也正是2000年熊市中发生过的事情，虽然许多分析专家都错误地认为思科系统和其他科技股应该买进，但是，最后它们还是崩盘了。
在2008年6月和7月，当纳斯达克指数达到最高点的时候，也发生了同样的事情。曾经在2003~2007年的牛市中处于领军地位的钢铁、肥料、石油等股票，在经历了一番挣扎之后，还是在2007年10月那次至少有5个换筹时点的颓势中崩盘了。尽管美国钢铁公司在它的前景报告中预计下两个季度盈利将增长100%，Potash公司更是宣布本季度盈利增长了181%，下季度盈利还将增长220%。这些报告愚弄了许多只把眼光放到已经公布预期巨大利润的分析员，他们没有好好研究过去的市场顶点，许多好的领军股在盈利增长100%的时候就已经达到顶点了。为什么这些股票最后都崩溃了？原因是2007年年末的时候，大盘已经处于熊市长达8个月了。
大盘顶点（无论是中继顶点、还是牛市峰值）通常会发生在领军股和大盘指数的最近一个主要买入点出现后的5~7个月。因此，顶点逆转通常都是最后的信号，换言之，这只是崩溃前的最后一棵稻草。大多数情况下，在此之前独立的市场领军股的换筹或抛售行为已经进行了几天或几周了。随后，我们即将提出的个人投资的卖出原则，相信会指导你在大盘到达顶点之前卖出你手中的一两只股票。