超越茅台，交通银行牛在哪里？

据统计，2021年，交通银行全年上涨9.296%，超越酒王贵州茅台的涨幅，跑赢了上证指数和沪深300指数，也跑赢了明星基金经理坤坤，兰兰、春春、醒醒、博博等，在众人锤万人弃的投机市场，交通银行有这样的成绩实属不易。

在众多银行股的投资者当中，招商、平安、宁波、兴业是银行股的王者级别的存在，分别拥有一众招商粉、平安粉、兴业粉、宁波粉，而投资五大行的投资者，不仅要默默的忍受着新能源、半导体、有色等赛道粉的嘲讽，还要被招平兴宁的银粉们鄙视讥笑一番。

在夹缝中生存的五大行投资者，最不看好的交通银行却让“工农交建中”粉们扬眉出了气，既然冬季交行能开花，2022年的春天，五朵银花会不会更上台阶，值得憧憬中期待。

股市行情往往是在绝望中诞生，在忧郁中发展，在狂欢中死亡。银行股目前的处境是不是在绝望的边缘，新能源是否已经在享受狂欢的盛宴。

交通银行目前每股净资产10.36元，股价4.62元，股价相较于净资产打对折。前三季度净利润643.6亿元，同比增长22.10%，怎么亮眼的数据却让投资者熟视无睹。是市场的错或者是投资者的认知问题？2021年，交通银行保守估计全年增速15%左右。全年利润预计900.105亿，每股收益1.15元，分红按股利支付率30%算。每股分红0.3636元，按当前股价4.62元计算，股息率将高达7.87%，截止到2021年底，交通银行的股息率是6.88%，2022年，交通银行股息率按7%推导股价，经过推导测算，2022年末，交通银行不复权股价大概在5.19元左右，如果以现在4.62元的价格买入交通银行，2022年每股预期收益是分红0.3636元加上股价5.19元=5.5536元-4.62元=0.9336元，合计收益是20.21%左右的年化回报。

当然，如果2022全年股息率始终在7.87%左右，股价保持在4.62元，收益也就是分红的收益。这种情况发生的概率很小，交行自上市以来，最高股息率也从来没超过7%，根据资本的趋利属性，股息超过7%，资本会逐利而为，尤其是不确定性的2022年，新能源等赛道股都炒上了天，资本会寻找估值洼地，超过7%高股息的银行股无疑是不错的避风地，在大量资金涌向交通银行的同时，必定不断推高股价，降低股息率。

假如交通银行的股息率7%左右不变，加上交通银行每年10%左右的利润增长，投资交通银行，实现12%的年化收益是非常有希望的，如果分红再投入，加上打新收益，实现年化15%也不是不可能。

2021年，银行股的冬天，2022年，投资银行股利大于弊，得会多于失，机遇会大于风险2021年，让我们拭目以待！祝愿投资交行的朋友好运，祝愿持有工农交建中邮的朋友开心！

一家之言，仅供参考，不作为任何投资建议