我第一次遇到一个公测智能 ETF软件是十年前的WisdomTree一个产品。
WisdomTree使用ETF以外的市值的指数权重法。这一个特别或由收入或股息加权构成 - 我不记得了。
我认为这是一个有趣的哲学问题。
WisdomTree在本质上创造了自己的索引。它认为的指数将超过另一个指数。
这就是所谓的“智能测试版”,您可以构建一个能够以较低成本提供卓越回报的指数,或许可能降低波动。
那么人们怎么想出这些东西呢?
如何构建智能实用 ETF交易系统
你回想
你从一些经济前提出发,就是说,估值较低的公司会随着时间推移而跑赢。接下来,你建立一个假设的索引,然后你及时回去看看是否是真的。
如果是真的,你可以在它周围建立一个索引。
共同基金公司很快告诉你,过去的表现并不代表未来的结果。然而,根据过去的表现,大量资金奠基于智能测试版策略!
不幸的是,你几乎可以回溯任何事情。在最伟大的作品财经新闻之一,曾经,达妮·比尔格创建的基于猫假想智能测试ETF。
其市场跑赢近85%。
哈 - 我已经长了四只猫,也许我应该得到更多!
有些人会认为猫的学习愚蠢,因为没有任何经济基础认为猫的投资将超越。但是我们今天的ETF就是这样
研究人员花费大量的时间进行测试,直到找到有用的东西,然后制定营销计划。
回溯测试不是前向测试。我预计在2-3年的头版新闻关于智能交易 ETF未能兑现他们的承诺。
别傻了
如果有一件事我们应该从被动投资变革中学到,那就是不能随着时间的推移系统地超越市场。即使你知道如何,其他人也会发现这个异常,并将其纳入战略,降低回报。
投资智能测试版可能还有其他原因 - 您真的相信ETF的经济前提 - 但是我相信更多的是在市场上表现出非平稳性的能力,使所有策略在一段时间内无效。
这就是为什么交易是情绪适应的锻炼的原因之一。当他们不再工作时,你必须愿意切换它们。