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002936郑州银行股票，概念、前景、怎么样？来聊聊我眼里的这家银行股

嘿，你是不是最近也在关注这只叫“002936”的股票？就是那个郑州银行。说实话，我一开始也是偶然在刷财经新闻的时候看到它的名字，心里嘀咕：这地方性银行，值得看吗？然后我就开始查资料、翻财报、看K线图，前前后后折腾了一个多月，今天就来跟你唠唠我了解到的这些事儿。我不是专家，也不是分析师，就是一个普通投资者，想用大白话把我知道的说给你听。

一、先说说这是个啥公司——郑州银行是干啥的？

郑州银行，顾名思义，总部就在河南郑州，是一家城市商业银行。你可能一听“城商行”就觉得规模不大，但其实它在河南省内还是挺有分量的。它主要干的事儿跟大多数银行差不多：吸收存款、发放贷款、做点中间业务，比如理财啊、结算啊这些。不过它也有自己的特色，比如它搞了个“商贸物流银行”的定位，在这方面投入了不少资源。

我查了一下，它最早是1996年成立的，后来2015年在港股上市，2018年又在A股挂牌，代码就是002936。所以它是少数几家“A+H”两地上市的城商行之一。这点我觉得还挺有意思的，说明它在资本市场上也算有点追求。

另外，它服务的对象主要是中小微企业，尤其是河南本地的一些商贸、物流企业。你想想，郑州这几年不是一直在推“国际物流枢纽”嘛，像中欧班列、航空港这些项目搞得风生水起，郑州银行也算是搭上了这趟顺风车。

二、002936这个股票，属于什么概念？

说到“概念”，现在炒股的人特别喜欢听这个词。那郑州银行属于啥概念呢？我琢磨了一下，大概能归到这么几个筐里：

第一个是“区域性银行”或者“城商行”概念。这类股票通常波动不会太大，不像科技股那样动不动就涨停，但也相对稳当一些。尤其是在经济下行期，大家反而会更关注这种低估值、高分红的银行股。

第二个是“河南本地股”或者“中原经济圈”概念。如果你关注区域发展政策，可能会注意到国家对中部崛起的支持力度不小。郑州作为国家中心城市之一，这几年基建、产业都在升级，本地金融机构自然也能沾点光。

第三个是“金融改革”或“混改”概念。虽然郑州银行目前还是国资控股为主，但近年来也在推进股权多元化，引入了一些战略投资者。有些人觉得，未来说不定会有进一步的改革动作，比如管理层激励、业务转型之类的。

还有一个比较小众的概念是“物流金融”。前面提过，郑州银行主打商贸物流金融服务，给货运公司、批发市场这些提供融资支持。这块业务听起来挺接地气的，而且跟郑州的区位优势也吻合。

当然啦，这些概念能不能炒起来，还得看市场情绪。有时候一个热点新闻就能让相关概念股飞一波，但长期来看，还得靠业绩说话。

三、基本面咋样？赚钱能力行不行？

接下来咱们得看看它的“底子”厚不厚，也就是基本面分析。这部分可能有点枯燥，但我尽量说得通俗点。

首先看营收和利润。我翻了它近几年的年报，整体趋势是增长的，但增速不算快。比如2022年营业收入大概200亿出头，净利润接近40亿。到了2023年，数据稍微有点波动，营收略有下降，利润也小幅下滑。这其实跟整个银行业的大环境有关——利率下行、资产质量承压，很多银行都面临类似问题。

再看资产质量。这是银行最核心的指标之一。郑州银行的不良贷款率这几年一直维持在2%左右，比全国银行业平均水平略高一点。这个数字不算太吓人，但也说明它的风控压力不小。特别是河南前几年经历过一些企业债务风险事件，像永煤违约那种，对当地金融机构多少有点影响。

拨备覆盖率呢？大概在170%上下，这个水平算是达标了，但不算特别充裕。也就是说，它应对坏账的能力还行，但如果经济环境变差，可能就得加大计提，影响利润。

资本充足率方面，核心一级资本充足率在9%左右，符合监管要求，但跟一些大行比起来空间不大。这意味着它未来的扩张速度可能会受到限制，除非能通过发债或定增补充资本。

还有个值得关注的点是它的客户结构。它的对公业务占比很高，尤其是批发零售、制造业这些传统行业。个人业务相对弱一些，房贷、消费贷都不算突出。好处是企业客户粘性强，坏处是抗周期能力差，一旦经济放缓，贷款需求就会萎缩。

顺便提一句，它的净息差（NIM）这几年一直在往下走，从2020年的2.3%左右降到2023年的1.8%附近。这说明它赚利息的钱越来越难了，要么是因为贷款利率降了，要么是因为存款成本上去了。这对所有银行都是个挑战，但它作为区域性银行，议价能力本来就弱，受影响更大。

总的来说，基本面算是中规中矩吧。没有爆雷，也没啥亮眼的增长点，属于那种“能活下去，但想飞不容易”的类型。

四、技术面怎么看？K线走势透露了啥信息？

好了，说完基本面，咱们换个角度，看看技术分析。我知道很多人炒股就爱看图，觉得K线会“说话”。

先看日线图。002936这只股票自2018年上市以来，整体走势可以说是“跌跌不休”。刚上市那会儿最高冲到过6块多，现在呢？长期在2块到3块之间晃悠。你说惨不惨？当然，这也可能是估值回归的过程，毕竟当时定价偏高。

从大的趋势来看，它一直处于一个长期的下降通道中。中间偶尔有反弹，比如2020年疫情后那一波金融股普涨，它也跟着动了动；2022年底地产政策放松时，银行股集体躁动，它也有过几天表现。但每次涨完都很快被打回原形，说明上方套牢盘太多，资金信心不足。

我们再看成交量。平时交易量非常低迷，一天几千万成交额都算多了。只有在某些消息刺激下才会突然放量，比如发年报、股东增持、或者区域政策利好。但这种放量往往持续不了几天，热度一过就又缩回去。这说明主力资金对它兴趣不大，更多是散户在折腾。

均线系统上，长期被压制在年线下方，连60日均线都很难突破。MACD指标多数时间在零轴下方运行，偶尔金叉一下，但很快死叉回来。RSI也经常处于弱势区间，超卖状态频繁出现，但反弹力度有限。

有没有支撑位？有。2.2元左右是个心理关口，历史上多次在这个位置止跌。但能不能真正企稳，还得看有没有实质性的利好配合。

至于目标位……说实话，技术分析在这类股票上作用有限。因为它更多受政策和基本面驱动，而不是纯粹的资金博弈。你想靠画几条线就预测它明天涨跌，难度太大。

不过有一点可以肯定：目前价格确实不高，市净率（PB）长期低于0.5倍，意味着股价已经跌破每股净资产了。这种情况在银行股里也不少见，但确实反映出市场对它的悲观预期。

五、未来前景怎么样？有机会吗？

这个问题问得好，我也一直在想。前景这东西，谁都说不准，但我可以从几个角度聊聊我的看法。

首先是宏观经济的影响。银行这行当，天生就跟经济周期绑在一起。如果中国经济稳住了，特别是房地产和地方政府债务问题逐步化解，那么整个银行业的资产质量压力就会减轻，郑州银行也会受益。反之，如果经济继续承压，企业还款能力下降，它的坏账风险还会增加。

其次是区域发展的机会。郑州这几年确实在发力，不管是交通枢纽建设，还是电子信息、新能源汽车这些新兴产业落地，都会带动信贷需求。如果郑州银行能抓住本地产业升级的机会，深耕中小企业服务，未必不能走出差异化路线。

再就是数字化转型。现在很多银行都在搞金融科技，郑州银行也在推手机银行、线上信贷平台。虽然它的科技投入没法跟招行、平安比，但在本地化服务上有一定优势。比如它推出的“郑好融”产品，就是针对小微企业的线上贷款工具，反响还不错。

还有个变量是股东背景。它的第一大股东是郑州市财政局，属于典型的国资控股。这种结构的好处是稳定，不容易爆雷；坏处是机制可能不够灵活，创新动力不足。但如果未来能引入更有实力的战略投资者，或者推动管理层市场化改革，或许会带来新的想象空间。

分红方面，它这几年每年都有现金分红，股息率算下来大概在5%-6%之间，对于喜欢收息的投资者来说，还算有点吸引力。虽然不能保证每年都这么多，但至少态度是积极的。

当然，挑战也不少。比如同业竞争激烈，不仅有国有大行下沉，还有股份制银行抢客户；再比如净息差持续收窄，靠传统利差赚钱的模式越来越难维持；再加上资本市场对城商行的关注度本来就不高，流动性差，想涨也难。

所以综合来看，它的前景谈不上多光明，但也谈不上没希望。更像是一个“守成者”——只要不出大错，就能稳住基本盘；要想翻身，就得看有没有外力推动。

六、和其他银行股比，它有啥不同？

你可能会问：同样是银行股，为啥不买工行、建行，非要盯着这个郑州银行？我理解你的疑问。

大行和城商行最大的区别在哪？一个是体量，一个是定位。

像工行、建行这种，资产规模几十万亿，网点遍布全国，客户基数庞大，盈利能力强，稳定性高。它们就像是“国家队”，风吹不动雨打不摇。但正因为太大，增长空间也有限，股价常年横盘，适合长期持有吃分红。

而郑州银行这种城商行，更像是“地方部队”。规模小，灵活性高，贴近本地市场，决策链条短。但它抗风险能力弱，容易受区域经济波动影响，资本补充压力大，估值也普遍偏低。

具体到郑州银行，它和同类城商行相比，比如江苏银行、宁波银行、成都银行这些，差距还是比较明显的。无论是盈利能力、资产质量还是成长性，它都排在后面。宁波银行的ROE能到15%以上，郑州银行才8%左右；人家不良率1%都不到，它还在2%徘徊。

但这也不代表它一无是处。它的优势在于深耕本地，对河南的企业客户了解更深，服务更贴身。而且它在物流金融这块做了些尝试，虽然还没形成明显优势，但至少是个方向。

所以说，它不是一个“明星股”，更像是一个“潜力股”——前提是你要愿意等，还得相信它能慢慢变好。

七、散户适不适合参与？得考虑哪些因素？

这个问题很现实。毕竟我们大多数人都是散户，钱也不多，亏了心疼。

我觉得，要不要碰这只股票，得看你自己的投资风格和风险偏好。

如果你是那种追求稳健、喜欢低估值、愿意长期持有的投资者，那它可以作为一个配置选项。毕竟价格便宜，分红也不错，万一哪天政策暖风来了，说不定还能弹一弹。

但如果你是短线交易者，指望它天天涨停、快速赚钱，那恐怕要失望。这只股票流动性差，波动小，消息敏感度低，炒起来太费劲。

另外还得考虑信息透明度的问题。虽然它是上市公司，定期发财报，但说实话，城商行的财务细节不像大行那么清晰。有些表外业务、关联交易，普通投资者很难搞明白。你要是看不懂财报里的“信用减值损失”、“其他非利息收入”这些术语，那就更要小心了。

还有就是情绪管理。你看它这几年走势，基本上是“阴跌为主，反弹为辅”，拿久了容易心态崩。今天跌几分钱，明天又跌几分钱，看着账户绿油油的一片，谁能不烦？所以你得问问自己：我能扛得住这种慢性折磨吗？

最后提醒一点：别光看股价低就觉得“便宜”。市净率破1、破0.5，听着很诱人，但背后往往是市场对它的不信任。你要搞清楚，为什么大家不愿意买它？是因为短期因素，还是长期结构性问题？

总之，参与不参与，关键看你能不能接受它的缺点，同时还能看到一点点可能的好转迹象。

八、最近有什么新动向值得关注？

我最近也留意了一下它的动态，发现有几个事情可能会影响未来的走势。

一个是2023年报发布后，有几家券商出了点评报告，整体评价偏中性。有的提到它资产质量改善初现端倪，不良率环比下降；也有的担心它的营收增长乏力，建议观望。

另一个是今年初，郑州银行发布公告，说要发行二级资本债，用来补充资本。这说明它在为未来的业务扩张做准备，但也反映出资本压力依然存在。

还有个小消息：它和某家科技公司合作推出了一个新的供应链金融平台，主打“区块链+票据融资”。这种创新能不能落地见效还不知道，但至少表明它在尝试转型。

另外，河南省政府最近出台了一些支持本土金融机构发展的政策，虽然没点名郑州银行，但算是个宏观利好。

最让我注意的是，它的高管层在几次公开场合都强调“聚焦主业、严控风险、提升服务效率”。这话听着像是官样文章，但如果真能落实，对长期发展是有好处的。

当然，这些都不是立刻能反映在股价上的东西。资本市场永远更关心“下一个季度赚多少钱”，而不是“三年后会不会变好”。

九、总结一下我的看法

聊了这么多，我自己也捋了捋思路。总的来说，我对郑州银行这只股票的感觉是：它不优秀，但也不差；不性感，但也不可怕。

它就像一个普通的上班族，每天按时打卡上班，工资不高，但也饿不死。领导不太重视他，同事也不太关注他，但他做事踏实，没犯过大错。你让他去争部门经理？估计够呛。但你要说裁掉他？好像也没啥理由。

投资它，更像是在赌一种可能性：赌河南经济能起来，赌它能守住基本盘，赌它哪天突然被政策眷顾一下。

我不觉得它是“黑马”，也不认为它注定沉沦。它就是那种需要耐心等待、默默观察的股票。你买了，不一定马上赚钱；你不买，也可能错过某个转折点。

所以最后我想说的是：了解它，比盲目追捧或彻底否定更重要。你知道它的问题在哪，也知道它的一点点闪光处，这样无论你最终做啥决定，心里都有数。

十、一些自问自答的小问题

Q：002936郑州银行现在股价这么低，是不是被低估了？
A：从市净率角度看，确实是低于净资产的，很多投资者会觉得“便宜”。但市场给出低价，往往是有原因的，比如增长慢、资产质量压力大、区域风险等。低估不代表马上会涨，得看后续有没有改善信号。

Q：它分红高不高？适合做收息股吗？
A：近几年股息率确实在5%以上，对喜欢现金流的投资者有一定吸引力。但要注意分红不是固定的，要看当年盈利情况和董事会决议。

Q：和别的城商行比，它竞争力如何？
A：相比宁波银行、江苏银行这些同行，它的盈利能力、资产质量和管理水平都有一定差距。但在河南本地，它还是有一定客户基础和服务网络的。

Q：它有没有可能被并购或者重组？
A：目前没有明确迹象。地方银行整合是趋势，但涉及多方利益，推进缓慢。短期内可能性不大。

Q：技术面上有没有明显的买入信号？
A：目前还没有形成强势反转形态。长期处于低位震荡，需密切关注成交量变化和政策面动向。

Q：它涉及房地产贷款多吗？风险大不大？
A：作为区域性银行，它确实有一部分贷款投向房地产相关企业，但比例不算特别高。具体数据可以在年报中查阅“行业贷款分布”。

Q：普通人能不能看懂它的财报？
A：基本的营收、利润、不良率这些是可以看懂的。复杂的部分如拨备计提、资本充足率计算等，可能需要一些金融知识。建议结合券商研报一起看。

Q：它在数字化转型上做得怎么样？
A：有布局，比如推出线上信贷产品、优化手机银行体验，但整体投入和成效与头部银行相比还有差距。

Q：A股和H股价格差很多，是不是套利机会？
A：A股和H股长期存在溢价，这是正常现象，受流动性、投资者结构等因素影响。跨市场套利实际操作难度大，普通投资者不易参与。

Q：未来几年最大的风险是什么？
A：可能是区域经济复苏不及预期，导致资产质量恶化；或者是净息差进一步收窄，影响盈利能力。

写到这里，我已经啰嗦了快七千字了。说实话，写这篇文章的过程，也是我自己重新梳理认知的过程。股市这东西，真的没有标准答案。每个人看到的信息一样，得出的结论却可能完全不同。

我只是希望，通过这样一篇“人话版”的分享，能让你对002936郑州银行有个更立体的认识——不只是看一眼K线图就说“这股废了”，也不是听一句“地方银行有潜力”就冲进去买。

投资嘛，最重要的不是赚多少，而是知道自己在干什么。

好了，今天就聊到这儿。你要是看完有啥想法，欢迎留言交流。咱们下次再聊别的股票。