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002898*ST赛隆股票，这公司到底是干啥的？

哎，你说这002898*ST赛隆，我一开始看到这个代码的时候也是一头雾水。带个“*ST”，一听就知道不是啥普通股，多半是有点问题的企业。后来查了查资料才知道，这公司全名叫赛隆药业集团股份有限公司，名字听着还挺高大上的，说是搞医药的。可你要是真去翻它的主营业务，其实也没那么复杂——主要就是生产一些化学药品，比如止血药、心脑血管类的注射剂，还有一些抗生素之类的。说白了，就是那种在医院里医生偶尔会开的处方药。

不过说实话，这种药企在国内太多了，竞争特别激烈。你想啊，全国几千家药厂，谁家没几个批文？赛隆虽然也有几个自己的产品，但真要说有啥特别突出的独家品种，好像还真拿不出手来。它最出名的产品叫“注射用胸腺法新”，算是免疫调节剂吧，临床上用于增强免疫力，尤其在肿瘤患者放化疗后用得比较多。但这玩意儿也不是它一家在做，市场上好几家都在生产，价格战打得那叫一个惨烈。

而且你还得知道，这类企业对政策特别敏感。这几年国家搞集采，药品价格一压再压，利润空间被砍得七零八落。像赛隆这种规模不算大、研发能力又不太强的公司，日子就更难过了。你说它不想转型吧，它也在努力；说它想创新吧，投入又跟不上。这就导致它一直处于一种“不上不下”的状态，挺尴尬的。

这股票为啥会被“戴帽”成*ST？

说到这儿，就得提一下它为啥会被戴上“*ST”这顶帽子了。咱们股民都知道，“*ST”意味着退市风险警示，基本上就是交易所提醒大家：这家公司可能要凉了，你们小心点。那赛隆是怎么走到这一步的呢？

主要原因有两个：一个是连续亏损，另一个是审计意见出了问题。你看它2021年和2022年的年报，净利润都是负数，而且亏损额还不小。连续两年亏钱，按照规定就得被实施退市风险警示。再加上2022年它的审计机构出具了“无法表示意见”的审计报告，这就直接触发了双重标准，所以2023年就被正式披上了“*ST”的外衣。

你说这事儿严重不严重？当然严重。审计报告都出不了“标准无保留意见”，说明账目可能存在重大问题，或者资产真实性存疑。比如有些收入是不是虚增了？应收账款能不能收回来？这些都不是小问题。一旦被认定财务造假，后果可就不仅仅是退市那么简单了，还可能涉及法律责任。

不过话说回来，也不是所有带*ST的公司都没救。有的是因为短期经营困难，有的是行业周期影响，只要后面能扭亏为盈，摘掉帽子也不是不可能。关键是看管理层有没有决心改，有没有实际动作。赛隆这边呢，从公开信息来看，确实在做一些调整，比如剥离非核心资产、优化生产线、控制成本等等，但效果怎么样，还得时间来检验。

现在这个阶段，它的基本面到底怎么样？

咱们聊股票，不能光听故事，还得看数据。那咱就掰开揉碎地看看赛隆目前的基本面情况。先说资产结构吧。根据最新的财报，它的总资产大概在十几亿左右，净资产却是负的！你没听错，资不抵债。这意味着公司的负债总额已经超过了它的全部资产价值。这种情况在上市公司里其实不多见，属于典型的“技术性破产”边缘状态。

再看营收。近几年它的营业收入一直在下滑，从高峰期的四五亿跌到现在两亿出头，缩水了一半还多。你说这是市场萎缩吗？也不完全是。更多是因为它的主打产品面临集采降价，销量没跟上，新品种又推不出来。而且它的客户集中度还挺高的，前五大客户贡献了将近一半的收入，一旦这几个客户流失或者压价，业绩立马就受影响。

毛利率方面也不乐观。以前还能维持在60%以上，算是医药行业的正常水平，但现在一路下滑到50%以下。这说明它的产品议价能力在下降，要么是被迫降价，要么是高毛利产品卖不动了。净利率就更别提了，长期为负，等于每卖一笔货都在亏钱。

现金流也是个大问题。经营活动产生的现金流量净额常年为负，说明它靠主业根本没法造血，反而一直在往外掏钱。这种情况下，公司只能靠借钱或者变卖家产来维持运转。你想想，这能撑多久？

当然，也不是一点亮点都没有。比如它在湖南、珠海都有生产基地，虽然产能利用率不高，但土地和厂房毕竟还在那儿，属于潜在的可变现资产。另外，它手里还有几十个药品注册批文，虽然大部分都是普药，但至少说明它具备一定的生产和申报能力。如果未来能找到合适的合作伙伴或者引入战略投资者，也不是完全没有翻身的机会。

技术面上，这只股票最近走得怎么样？

好了，基本面咱们聊得差不多了，接下来咱们换个角度，看看技术面。毕竟很多股民朋友更关心股价走势，什么时候涨、什么时候跌，心里总想有个谱。

先说整体趋势吧。自从被“戴帽”之后，*ST赛隆的股价就一直趴在地板上磨叽。最低的时候一度跌破1块钱，差点儿就触及1元退市红线了。虽然中间有过几次反弹，但基本都是昙花一现，涨几天就又回到原点。整体来看，处于一个典型的长期下跌通道中，没有明显的反转信号。

成交量方面也比较低迷。大多数时候都是几百万的成交额，换手率极低。这说明市场关注度不高，主力资金基本不在这里折腾。偶尔哪天突然放量拉升，可能是有游资进来炒一把“保壳预期”或者“重组概念”，但持续性一般都不强，追进去很容易被套。

K线形态上，你可以看到它经常出现“长下影线”的阴线，说明下方有一定的承接盘，有人在低位接货。但也有很多“跳空低开”的大阴线，反映出情绪面非常脆弱，稍微有点利空就会引发抛售。MACD指标长期在零轴下方运行，绿柱时长时短，但始终没能形成有效金叉，说明空头力量依然占优。

布林带来看，股价多数时间贴着下轨走，偶尔向上轨靠近一下，但很快又被打回来。这种走势叫做“贴边运行”，通常出现在极度弱势的个股中，意味着缺乏上涨动能。

均线系统更是乱成一团。5日、10日、20日、60日……所有均线全都呈空头排列，层层压制。别说突破年线了，连半年线都碰都不敢碰。只有当某一天突然涨停，才会短暂站上短期均线，但第二天往往低开回落，重新被打回原形。

当然啦，你也别觉得它就没机会波动了。毕竟现在是A股，只要有题材、有预期，哪怕是*ST股也能炒一炒。比如说，一旦传出“可能被重整”、“大股东拟注入资产”、“签署战略合作协议”之类的消息，股价立马就能来一波脉冲式上涨。但你要记住，这种行情大多是情绪驱动的，来得快去得也快，普通人很难把握节奏。

它有哪些概念题材可以讲？

说到这儿，可能有人要问了：既然基本面这么差，为啥还有人关注这只股票？其实啊，在A股市场，很多时候不是看公司好不好，而是看它有没有“故事”可讲。只要有概念，哪怕现在亏损，也能炒起来。

那*ST赛隆有什么概念呢？咱们一条条捋一捋。

首先是“ST板块”本身就是一个题材。每年年底到年初，都会有一波“摘帽行情”。那些有望扭亏为盈、撤销风险警示的ST股，往往会受到短线资金追捧。虽然赛隆现在还是*ST，但如果它能在2024年实现盈利，并且审计意见改善，理论上是有机会申请摘帽的。这个预期本身就构成了炒作基础。

其次是“医药股”属性。尽管它做的大多是普药，但在市场情绪回暖的时候，整个医药板块都可能迎来估值修复。尤其是如果国家出台利好政策，比如鼓励创新药、支持中医药发展，哪怕只是沾点边的概念股也会被带动一下。赛隆好歹也算医药行业的一员，自然也能蹭到一点热度。

再者是“国企改革”或“地方国资介入”的想象空间。你别看它现在经营困难，但如果地方政府出于保上市公司的目的，愿意出手相助，比如协调资源、提供补贴、推动重组等，那就另当别论了。事实上，已经有媒体报道过，当地相关部门在关注这家企业的困境，不排除后续会有支持措施出台。虽然目前还没实锤，但只要有风声，就能成为资金炒作的理由。

还有就是“破产重整”预期。现在很多*ST公司最后都是通过司法重整的方式活下来的。如果赛隆真的走到那一步，可能会引入新的投资人，进行债务重组、资产置换，甚至更换实际控制人。这种情况下，老股东的权益会被稀释，但股价往往会在消息公布前后剧烈波动，吸引大量投机资金参与。

另外，它也有一些冷门概念，比如“抗肿瘤药物”、“免疫治疗”等。前面提到的胸腺法新，就被归类为免疫增强剂，在某些特定场景下使用。虽然不算热门靶点，但在特定时期（比如疫情反复、癌症关注度上升）也可能被资金挖掘出来炒一炒。

总之吧，这只股票的概念不算强，但也并非毫无看点。关键在于市场环境和资金偏好。牛市里大家敢冒险，ST股都能飞；熊市里人人求稳，再好的题材也没人理。

它的前景到底有没有希望？

这个问题问得好，我也一直在琢磨。你说一家资不抵债、连年亏损、产品老化、审计有问题的公司，还能不能翻盘？答案其实是不确定的，但我们可以从几个维度来分析一下可能性。

首先看管理层的态度。从公开信息看，赛隆的管理层并没有躺平。他们一直在尝试自救，比如关停亏损车间、压缩人员编制、清理低效资产、加强回款管理等等。这些都是实实在在的动作，说明公司还想活下去。而且他们在年报里也多次强调“聚焦主业、提质增效”，至少态度是积极的。

其次看外部环境。医药行业虽然受集采冲击大，但也不是完全没有机会。比如一些细分领域，像罕见病用药、儿童专用药、急救类药品，国家还在鼓励发展。如果赛隆能找准方向，集中资源开发几个有潜力的产品，未必不能杀出一条血路。另外，随着老龄化加剧，慢性病用药需求持续增长，这也是一个长期趋势。

再者看资本运作的可能性。现在很多陷入困境的上市公司，最终都是靠“外力”拯救的。比如被同行并购、被产业资本接手、或者由地方政府主导重组。赛隆虽然体量不大，但毕竟有GMP认证、有生产资质、有销售网络，这些都不是随便就能拿到的。对于某些想要快速进入医药行业的投资者来说，收购一家现成的上市公司，比从头做起要省事得多。

还有一个变量是政策。A股对退市制度越来越严格，但同时也给了企业一定的缓冲期。比如允许通过重整、注资等方式化解风险。只要公司在规定时间内解决净资产为负的问题，避免连续三年亏损，就有望保住上市地位。而这期间，任何积极的变化都可能成为股价催化剂。

当然，挑战也同样巨大。最大的问题是缺钱。没有足够的资金支持研发和市场推广，光靠现有产品很难打开新局面。其次是人才流失风险。越是困难时期，核心技术人员越容易跳槽，这对企业长远发展极为不利。再加上品牌影响力弱、销售渠道单一，想要逆袭难度不小。

所以综合来看，它的前景可以说是“希望渺茫但尚未绝望”。能不能活下来，取决于接下来一年的关键决策和执行力度。如果是稳步改善，或许还能苟住；要是继续恶化，那离退市也就一步之遥了。

散户现在该不该碰这只股票？

哎，这个问题我真不好回答。你说不该碰吧，确实风险太大；说可以看看吧，又怕误导别人。所以我只能站在一个普通投资者的角度，说说我个人的看法。

首先得明确一点：投资*ST类股票，本质上是一种高风险博弈行为，不是价值投资。你买它，不是因为它便宜或者业绩好，而是赌它未来能“脱星摘帽”、能重组成功、能起死回生。这种逻辑跟买彩票有点像——赢了赚一大笔，输了本金归零。

如果你是那种追求稳健收益的人，手里拿着养老金、孩子的教育基金，那我劝你离这种股票远点。它不适合做长期配置，也不适合定投。一旦踩雷退市，你的钱可能就永远拿不回来了。

但如果你是风险承受能力强、喜欢短线操作、对市场情绪比较敏感的老手，那偶尔参与一下也未尝不可。前提是你得清楚自己在干什么，设好止损线，控制仓位，别一把梭哈。毕竟A股历史上确实有不少ST股最后逆袭成功的案例，比如之前的ST盐湖、*ST沈机，都是从破产边缘爬回来的。

不过你也得清醒认识到，现在的监管环境跟过去不一样了。以前壳资源值钱，现在注册制推行后，IPO门槛降低，借壳上市的优势大大减弱。这意味着*ST公司的“重组溢价”在缩水，单纯靠讲故事已经很难 sustained 地拉升股价了。

而且你还得防着“忽悠式重组”。有些公司明明没戏了，却故意放出风声说要引进战投、要资产注入，结果拖了几个月啥也没干，最后直接退市。这种套路在ST圈子里并不少见，散户最容易中招。

所以我的建议是：如果你想了解这只股票，可以观察，可以研究，但动手之前一定要三思。问问自己：我能承受多大损失？我有没有及时获取信息的渠道？我对这家公司的真实状况了解多少？别光听论坛里的“大神”吹牛，也别迷信所谓的“内幕消息”。

股市里没有稳赚不赔的买卖，尤其是面对这样一家命运未卜的公司，更要保持理性。你可以把它当作一个观察中国资本市场生态的样本，但千万别当成发财的捷径。

它和其他*ST医药股比起来怎么样？

有时候我觉得，单独看一只ST股没啥意思，得横向对比一下才知道它处在什么位置。那咱们就把ST赛隆跟其他几家同样处境艰难的医药类ST公司做个简单比较。

比如说*ST辅仁，这家更惨，不仅连续多年亏损，还因为财务造假被证监会处罚，董事长都被抓了。相比之下，赛隆至少还没爆出严重的违法违规行为，算是“病得轻一点”。

再比如*ST吉药，它的问题主要是债务爆雷、资金链断裂，子公司大面积停产。而赛隆虽然也缺钱，但至少主厂区还在运转，产品还在销售，生产经营没有完全停摆。

还有*ST科华，这家原本是做体外诊断的，技术含量相对高一些，后来被国资接盘，正在推进重整。相比之下，赛隆还没有明确的接盘方，不确定性更高。

从市值角度看，这几家公司都在20亿上下浮动，差别不大。但从资产负债率来看，赛隆的负债率明显偏高，净资产为负的程度也比较深，修复难度更大。

研发投入方面，这些ST医药股普遍都不咋样。赛隆的研发费用占比不到3%，跟行业龙头动辄10%以上的投入没法比。不过这也正常，都快保壳了，哪还有钱搞研发？

总体来说，赛隆在同类企业中属于“中等偏下”水平。不算最烂的，但也没有特别突出的优势。它的命运很大程度上取决于能否找到突破口——要么靠自身经营改善，要么靠外部力量拯救。

未来一年，哪些时间节点值得关注？

炒股嘛， timing 很重要。特别是对于*ST股票，几个关键的时间窗口往往决定了它的生死走向。

第一个要看的是年报披露时间。一般来说，4月底之前要发布上一年的年度报告。如果2024年的净利润能转正，同时审计意见由“无法表示”改为“标准无保留”，那就具备申请撤销退市风险警示的条件了。这个时间点前后，市场情绪通常会比较紧张，任何风吹草动都可能引发股价波动。

第二个是季度报告。虽然季报不像年报那么重要，但如果能在一季报或三季报中看到营收回升、亏损收窄的趋势，也会给市场传递积极信号。尤其是第三季度，往往是全年业绩的风向标，值得重点关注。

第三个是股东大会和董事会决议公告。这类会议经常会讨论重大事项，比如资产处置、对外投资、高管变动等。如果有重组计划或者引入战投的线索浮出水面，可能会成为行情启动的导火索。

第四个是交易所的问询函回复。*ST公司经常会被交易所发函追问财务数据的真实性、持续经营能力等问题。怎么答、答得好不好，直接影响市场信心。如果回复含糊其辞、避重就轻，股价很可能应声下跌。

第五个是政策面变化。比如国家医保局新一轮药品集采名单公布、医药行业扶持政策出台、地方国企改革进展等，都可能间接影响这类公司的估值预期。

最后一个就是传闻与澄清。这类股票最容易传各种小道消息，比如“某集团即将入主”、“已签订重组框架协议”等等。虽然很多都是捕风捉影，但只要没被官方否认，就有可能引发短期炒作。当然，一旦澄清，也可能迅速回调。

所以作为关注者，你可以把这些时间点记下来，定期跟踪动态。不一定非要交易，但了解信息有助于判断局势演变。

自问自答环节

*Q：ST赛隆会不会退市？
A：目前来看存在退市风险，因为它2022年和2023年都亏损，且净资产为负。如果2024年不能实现盈利并改善审计意见，就可能触发终止上市条款。但最终结果还要看年报披露后的具体情况以及交易所的审核决定。

Q：它有没有重组的可能性？
A：有这种可能性，但目前没有确切消息。很多*ST公司最终通过破产重整或引入战略投资者得以延续上市地位。赛隆是否能走这条路，取决于是否有机构愿意接手以及地方政府的态度。

Q：它的主要产品还有市场竞争力吗？
A：现有产品多为仿制药，市场竞争激烈，尤其是在国家集采背景下，价格压力较大。虽然部分产品有一定临床应用，但缺乏独家专利和技术壁垒，难以形成持久竞争优势。

Q：为什么它的审计报告是“无法表示意见”？
A：主要是因为公司持续经营能力存在重大不确定性，部分应收款项回收风险较高，资产减值准备计提是否充分也受到质疑。审计机构认为无法获取足够证据来确认财务报表的真实性。

Q：散户适合投资这类股票吗？
A：这类股票波动大、风险高，适合风险承受能力强、具备一定信息分析能力和短线操作经验的投资者。普通散户若缺乏专业知识和心理准备，参与此类股票需格外谨慎。

Q：它和普通的ST股有什么区别？
A：“*ST”比“ST”更严重。“ST”是退市风险警示，而“*ST”是退市风险警示且叠加了财务或其他重大问题（如审计非标意见）。*ST公司若未能在规定期限内消除风险，将被强制退市。

Q：它有没有可能被借壳上市？
A：理论上存在可能，但在当前注册制背景下，借壳成本高、流程复杂，吸引力下降。除非目标资产有特殊原因必须快速上市，否则更倾向于选择IPO路径。

Q：它的股价为什么长期低于1元？
A：股价低迷主要反映市场对其基本面恶化的担忧，包括持续亏损、资不抵债、经营停滞等因素。此外流动性差、缺乏机构关注也加剧了股价下行压力。

Q：它还能申请政府补贴吗？
A：作为本地重点医药企业之一，若符合相关政策条件，仍有可能获得一定的财政支持或产业扶持资金，但这不能从根本上解决经营问题。

Q：如果退市了，股民的钱还能拿回来吗？
A：退市后股票会转入新三板等场外市场交易，流动性极低，变现困难。能否收回资金取决于公司清算后的资产状况及是否有重整计划执行。多数情况下投资者将面临较大损失。