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300591万里马股票，到底是个啥？

哎，你说这股市啊，真是让人又爱又恨。前两天我朋友跟我聊起一只叫“万里马”的股票，代码是300591，说最近好像有点动静。我当时一听这名字还挺有意思，万里马？听着像古代跑驿道的快马，结果一查，原来是做皮具的公司。你说这名字起得，挺有气势，但跟实际业务比起来，多少有点反差萌。

不过话说回来，现在炒股的人谁不关注点冷门股呢？尤其是创业板上的这些企业，有时候一个概念炒起来，股价蹭蹭往上涨。所以我也就顺手扒拉了一下万里马这家公司的资料，想看看它到底是干啥的，值不值得多看两眼。

万里马是做什么的？简单说说

你要是问我万里马是干啥的，那我得先告诉你，它可不是卖马的。这家公司全名叫广东万里马实业股份有限公司，总部在广东汕头，主要做的是皮具产品。比如皮鞋、皮包、皮带这些日常用的东西。听起来是不是特别接地气？没错，就是那种你在商场里可能随手就能买到的品牌。

他们家的产品线其实挺广的，既有面向大众消费者的中低端产品，也有给一些政府单位、企事业单位做职业装配套的定制化服务。比如说警察、法院、检察院这些系统的制服配套皮鞋，很多都是他们供货的。这点还挺特别的，毕竟一般人买皮鞋可能不会想到背后还有这么一层政府采购的关系。

而且他们也做电商，线上平台像天猫、京东上都有旗舰店。这几年直播带货火了，他们估计也没少折腾这块儿。毕竟传统制造业要想活下去，不搞点线上渠道，真的很难撑住。

不过说实话，这个行业竞争太激烈了。你看国内做皮鞋的牌子一大堆，什么红蜻蜓、奥康、百丽……哪个不是老牌劲旅？万里马虽然上市了，在资本市场上有个名头，但在消费者心里的品牌认知度嘛，嗯……你懂的，提起来可能还得想一会儿。

300591这个代码，代表啥意思？

说到股票代码300591，很多人一看就知道这是创业板的股票。因为咱们A股这边有个规矩：创业板的股票代码都是以“300”开头的。所以光看这个编号，就能大概猜到它的出身——一家在深交所创业板挂牌的企业。

2016年12月，万里马正式登陆创业板，当时发行价好像是7块多一股吧。我记得那时候市场情绪还不错，新股一上来基本都会被热炒一波。不过这么多年过去了，它的股价走势嘛……唉，就不提了，反正没进过什么大牛股榜单。

但你要说它完全没亮点吧，也不对。至少它是少数几家把“警务装备配套”当成主营业务之一的上市公司。这一点在特定时期可能会成为加分项，比如说政策扶持或者采购订单增加的时候。

另外，作为创业板公司，它天然带着“成长性”的标签。投资者买这类股票，图的就是未来有可能爆发。当然啦，风险也高，毕竟小公司抗压能力弱，一旦行业下行或者管理出问题，业绩立马就塌了。

万里马有哪些概念可以炒？

现在炒股的人都喜欢听“概念”。你说一家公司有没有前途，很多时候不是看它现在赚多少钱，而是看它沾不沾热点。那万里马有啥概念可讲吗？

首先，“消费升级”这个大帽子它勉强能戴一下。虽然它的产品不算高端奢侈品牌，但毕竟属于个人消费品范畴，衣食住行里的“穿”，也算消费的一部分。尤其是在三四线城市，这类中档价位的皮具还是有不少市场的。

其次，“政府采购”和“公共安全装备”算是它比较独特的标签。前面说了，他们给公检法系统提供职业鞋履，这部分业务相对稳定，回款周期也比普通零售要好一些。特别是在强调政法队伍规范化建设的背景下，这类订单可能会更受重视。

再一个就是“国货品牌”、“民族企业”这种情绪类概念。这几年国产替代、支持本土品牌的风刮得挺猛，哪怕万里马不算特别响亮的名字，但在某些场合下也能蹭到这波热度。

还有人提过“数字经济”、“新零售”之类的说法，主要是因为他们在线上有布局，搞直播、做私域流量运营。但这块儿说实话，投入不小，效果嘛……目前财报上看还不太明显。

至于新能源、人工智能、芯片这些大火的概念？对不起，万里马八竿子打不着。它就是一个实打实的传统制造+零售型企业，想靠题材炒作拉涨停，难度系数太高。

基本面怎么样？咱来唠唠实在的

好了，聊完概念咱们该说点实在的了——基本面。毕竟炒概念是一时的，真正决定一家公司能不能长期发展的，还得看它的底子硬不硬。

先看营收情况。我翻了近几年的财报，万里马的营业收入整体呈波动状态。最高的一年大概接近6个亿，后来有所下滑，最近几年维持在4亿左右。你说这数字大不大？放在整个A股里，真不算突出，尤其跟那些动辄几十上百亿营收的公司比，简直像是小学生。

净利润方面更惨一点。有一年甚至出现了亏损，扣非后净利润常年在几百万到两三千万之间晃悠。这意味着什么？说明它的盈利能力非常脆弱，稍微遇到点风吹草动，利润就没了。

毛利率呢？大概在30%上下浮动。对于一个做皮具的企业来说，这个水平不算低也不算高。毕竟原材料成本、人工费用、渠道分成都在那儿摆着，能保住三成毛利已经不容易了。但问题是净利率太低了，很多时候不到5%，甚至更低。也就是说，卖100块钱的东西，最后落到口袋里的可能就三四块钱。

资产负债率倒是控制得还可以，一般在50%以内，不算特别激进。流动比率、速动比率也都还在合理区间，短期偿债压力不大。这说明公司在财务稳健性上做得还行，至少没到资不抵债的地步。

应收账款这块儿稍微有点隐患。因为要对接政府单位和大客户，账期普遍较长，导致应收款占总资产的比例偏高。万一哪天客户拖款严重，现金流就会吃紧。

研发投入方面，说实话不太亮眼。每年研发费用占营收比重也就1%左右，远低于科技类企业动辄10%以上的标准。这也正常，毕竟它不是搞技术突破的，更多是在设计、材料应用上做一些小改进。

总的来说，万里马的基本面属于“温吞水”类型——没有重大爆雷风险，但也看不到明显的增长引擎。属于那种你买了不会马上亏钱，但指望它大涨也挺难的公司。

技术分析怎么看？K线走成啥样了？

既然说到技术分析，那咱们就得打开软件看看图形了。我特意调出了300591的日线图，从上市到现在差不多七八年的走势，看完只能说一句：典型的边缘股走势。

刚上市那会儿，跟着新股热潮冲了一波，最高摸到十几块。然后就开始漫长的阴跌，中间偶尔有几个小反弹，但都没形成趋势。到了2020年前后，最低一度跌到2块多，简直是腰斩再腰斩。

2021年有过一波小幅拉升，可能是当时市场偏好中小市值个股，加上一些游资进来炒了几天，成交量突然放大，股价也回到4块附近。但很快又回落了，没能站稳。

最近两年基本上就在2.5元到4元之间来回震荡。既没有明显的上升通道，也没有持续下跌的趋势，更像是在一个箱体内磨底。成交量大多数时间都很清淡，只有在消息面有点风吹草动的时候才会放量，但持续性很差。

从均线系统来看，长期均线（比如年线）一直是向下的，说明整体趋势偏空。短期均线经常金叉死叉切换，但基本都是假信号，追进去很容易被套。

MACD指标也反复在零轴附近徘徊，红绿柱交替频繁，缺乏明确的方向指引。RSI相对强弱指标多数时候处于40-60的中性区域，既不算超买也不算超卖，没啥操作参考价值。

布林带更是窄得可怜，上下轨几乎贴在一起，说明波动率极低。这种状态下，除非有重大利好或利空刺激，否则很难走出像样的行情。

所以如果你是个喜欢做波段交易的人，看到这种图形估计都要摇头。因为它既不适合追涨，也不适合抄底，属于典型的“鸡肋行情”。

当然了，也有人说这种低位横盘可能是主力在吸筹，未来会有动作。这话听听就好，毕竟谁也不知道所谓的“主力”是不是真的存在，还是只是散户自我安慰的说法。

行业前景咋样？皮具还有戏吗？

接下来咱们聊聊行业大环境。万里马所在的皮革制品行业，这些年日子其实不太好过。

你想啊，以前大家买双好皮鞋、拎个真皮包，都觉得是有面子的事。但现在年轻人不一样了，穿运动鞋、帆布鞋成了主流，皮鞋反而成了上班才穿的“束缚工具”。包包嘛，要么追求轻便实用，要么直接冲奢侈品去，中端国产品牌夹在中间，处境尴尬。

再加上电商平台冲击太大，线下门店租金贵、客流少，很多传统品牌都在关店瘦身。万里马自己也在缩减直营网点，转向代理和线上销售。这条路没错，但转型过程注定痛苦。

还有一个问题是环保压力。皮革加工属于重污染行业，废水废气处理要求越来越高，小作坊式的企业被淘汰了不少。这对龙头企业来说本该是机会，可惜万里马规模不够大，议价能力和资源整合能力有限，吃不下那么多市场份额。

再说消费习惯的变化。现在年轻人更注重个性化、功能性，而不是单纯的“真皮=高档”。他们宁愿花一千块买一双限量版球鞋，也不愿花五百买双传统皮鞋。这种审美迁移对万里马这样的老派制造商来说，挑战不小。

不过也不是完全没有希望。比如说，随着国内公务体系越来越规范，职业装配套的需求其实是稳定的。只要能保住这部分政采订单，基本盘就不会崩。

另外，如果能在设计上做出差异化，比如融合国潮元素、推出联名款，或许能吸引一部分年轻消费者。这几年有些国货品牌就这么翻身的，像李宁、安踏，都是靠设计和营销打出新天地。

还有海外市场，理论上也可以拓展。东南亚、中东、非洲这些地方对性价比高的皮具产品有一定需求。但万里马目前出口占比很低，国际化经验不足，贸然出击风险不小。

所以综合来看，皮具行业的整体前景偏保守，属于缓慢萎缩中的细分市场。能不能突围，关键看企业自身的创新能力与战略执行力。

管理层靠谱吗？公司治理咋样？

炒股除了看业务和财务，还得琢磨一下背后的“人”。毕竟公司是人办的，管理层的眼光和操守直接影响企业发展方向。

万里马的实际控制人是林大洲、林彩虹兄妹，家族色彩比较浓。这种结构有利有弊。好处是决策效率高，大股东利益和公司绑定紧密；坏处是容易出现一言堂，监督机制不到位。

从过往动作来看，他们确实尝试过多元化发展。比如几年前搞过并购，想切入其他领域，但结果不太理想，商誉减值搞得财报很难看。这说明扩张过程中可能存在判断失误或者尽调不充分的问题。

信息披露方面还算合规，没爆出过重大违规事件。年报、季报都能按时发布，内容也比较详实。这点值得肯定，至少说明对待资本市场还算尊重。

股权质押情况我查了一下，大股东确实有部分持股做了质押融资，比例不算特别高，暂时没到警戒线。但如果股价继续低迷，不排除未来有补充质押或被动减持的风险。

激励机制方面，公司推出过员工持股计划和限制性股票激励，对象主要是中高层管理人员和技术骨干。这种做法有助于留住人才，但也得看最终业绩考核目标是否合理，别变成变相福利就行。

总体来说，万里马的管理层属于“中规中矩”型，没干过太出格的事，也没展现出特别前瞻的战略眼光。属于那种守成有余、开拓不足的团队。

近期有什么动态值得关注？

最近这一年多，万里马其实没什么特别大的新闻。既没有重大资产重组，也没有签什么惊天动地的大合同。不过仔细翻公告，还是能找到一些蛛丝马迹。

比如他们在加强数字化转型，上线了新的ERP系统，优化供应链管理。这种事听起来很枯燥，但对企业长期运营效率是有帮助的。只是见效慢，短期内看不出成果。

另外，他们在尝试拓展新的销售渠道，比如跟一些MCN机构合作搞直播带货。虽然目前销售额占比还不高，但至少迈出了第一步。毕竟现在的消费者都在手机上买东西，你不跟进不行。

还有就是关于库存管理的问题。过去几年存货一直偏高，占用了不少资金。今年似乎开始清理积压库存，通过打折促销等方式回笼现金。这对改善现金流有积极作用，但也会影响当期利润。

值得一提的是，他们在2023年底披露了一份投资者关系活动记录表，提到正在探索“智能穿戴设备”的可能性。这话一出来，立马有人猜测是不是要跨界搞科技产品。但我个人觉得，大概率只是调研阶段的想法，真要落地还早得很。毕竟从皮鞋厂转型做智能硬件，跨度太大，资源根本不匹配。

总之，近期动态大多是内部优化类的动作，属于“练内功”的范畴。没有爆发性利好，但也算在努力自救。

和其他同行比，万里马处在啥位置？

咱们不妨拿它跟几个同行业的上市公司比一比，看看它到底处在什么水平。

先说红蜻蜓（603116）。这家公司规模比万里马大不少，营收常年在20亿以上，网点遍布全国。品牌知名度也更高，广告投放力度更大。虽然近年 тоже面临转型压力，但整体实力更强。

再看奥康国际（603001），情况类似。曾经是国内男鞋龙头，这几年也在收缩战线、调整结构。但它有自有工厂和完整的产业链，成本控制能力优于万里马。

百丽国际呢？早就退市私有化了，现在由高瓴资本控股，主打数字化转型和运动时尚路线。虽然不再上市，但它的体量和影响力仍是行业标杆。

相比之下，万里马无论在营收规模、品牌影响力还是渠道覆盖上，都处于第二梯队末尾的位置。它不像头部企业那样有强大的品牌护城河，也不像小型作坊那样灵活机动，属于典型的“不上不下”。

但它有一点优势：背靠政府采购体系。这部分业务稳定性强，竞争对手相对较少。而像红蜻蜓、奥康这类更偏向大众市场的品牌，很少涉足这一块。

所以严格来说，万里马走的是“差异化细分路线”。不能用常规零售企业的标准去衡量它，得结合其特殊客户群体来看待。

散户关注度高吗？市场情绪如何？

说到市场情绪，我就得提一句：300591这只股票在散户圈子里的存在感其实不强。

你去雪球、东方财富论坛上搜一搜，讨论帖寥寥无几。偶尔有人发帖，基本都是问“这票还能不能拿”或者“为啥一直不动弹”。很少看到深度分析，更别说坚定看好或强烈看空的观点了。

股吧里的氛围总体偏悲观。不少人抱怨“买了几年没动静”、“天天创新低”、“庄家都不来拉一把”。这种情绪积累久了，容易形成负反馈循环——越没人关注，流动性就越差，股价就越难涨。

但也有一些理性声音指出，它估值已经很低了，市盈率常年个位数，市净率跌破1倍，属于典型的“破净股”。从防御角度看，风险释放得比较充分。

机构持仓方面，公募基金几乎看不到它的身影。北向资金也没怎么流入。十大流通股东清一色是自然人和小私募，说明主力资金对其兴趣不大。

换手率长期低于1%，日均成交额几千万都不到。这种流动性水平，别说机构了，连活跃的游资都懒得碰。毕竟砸一笔就容易影响价格，进出不方便。

所以结论很明显：万里马目前属于被市场遗忘的角落。谈不上热门，也谈不上彻底崩盘，就是静静地待在那里，等着某一天被重新发现。

总结一下：万里马到底是个什么样的公司？

唠了这么多，咱们最后来总结一下。

万里马是一家扎根于传统皮具制造的企业，主业清晰但增长乏力。它有一定的政府采购背景，业务相对稳定，但在品牌力、创新能力、市场规模等方面都不具备显著优势。财务表现平平，盈利能力薄弱，行业前景受限，技术图形沉闷，市场关注度低。

它不是一个充满想象力的故事股，也不是一个稳如磐石的价值股。它就像我们生活中常见的那种中小企业：努力经营，挣扎求生，偶尔有点小动作试图改变现状，但始终难以突破天花板。

投资这样的公司，考验的不是你对风口的敏感度，而是你对“平淡”的忍耐力。它不会让你一夜暴富，但也不一定会让你血本无归。它的命运，很大程度上取决于行业能否回暖、管理层能否拿出有效举措、以及外部环境是否给予机会。

所以如果你对这类冷门股感兴趣，完全可以把它放进观察池，定期跟踪财报和公告。但千万别指望它短期内逆袭成妖股，那概率比中彩票还低。

相关自问自答环节

问：万里马是国企吗？
答：不是，它是民营企业，实际控制人为林氏家族。

问：万里马的产品普通人能买到吗？
答：可以，在天猫、京东等电商平台有官方旗舰店，线下部分商场也可能有专柜。

问：它给哪些单位供货？
答：主要为公安、法院、检察院等政法系统提供职业配套鞋履，也有部分企业团购业务。

问：为什么股价这么低？
答：多种因素叠加，包括业绩增长乏力、行业景气度下降、市场关注度低、流动性差等。

问：有没有分红？
答：有，历史上进行过现金分红，但金额不大，分红率不算高。

问：未来会不会被ST？
答：目前财务状况尚未触及ST标准，但若连续亏损且净资产为负，则存在风险。

问：它有没有子公司或对外投资？
答：有的，旗下有多家全资或控股子公司，涉及生产、销售、电商等领域。

问：公司总部在哪里？
答：广东省汕头市，生产基地也在粤东地区。

问：有没有海外业务？
答：有少量出口业务，但占比很小，主要市场仍在国内。

问：现在估值便宜吗？
答：从市盈率、市净率等指标看，确实处于历史低位，但低估值不一定代表会反弹。

问：它有没有参与过扶贫或公益活动？
答：有公开信息显示其参与过地方慈善捐赠和扶贫项目，履行了一定的社会责任。

问：董事长是谁？
答：林大洲，同时也是公司创始人之一，担任董事长兼总经理职务。

问：员工人数有多少？
答：根据最新年报，员工总数约一千余人，具体数字每年略有变动。

问：有没有核心技术专利？
答：拥有一些外观设计和实用新型专利，主要用于产品改良，不属于高科技专利范畴。

问：它的审计事务所是哪家？
答：近年来由中兴华会计师事务所负责年度审计工作。

问：年报在哪里查？
答：可通过巨潮资讯网搜索“万里马”或股票代码300591获取官方披露文件。

问：它有没有发过可转债？
答：截至目前，未发行过可转换公司债券。

问：是否存在退市风险？
答：目前无明显退市风险，但仍需关注后续财务表现是否符合上市规则。

问：它参加过展会吗？
答：曾参加中国国际鞋业展等行业展会，用于品牌推广和客户对接。

问：有没有负面舆情？
答：未发生重大产品质量事故或法律纠纷，整体舆情较为平稳。