601136首创证券股票,概念,前景,怎么样,个股分析,技术分析,基本面分析

一、这股票我最近也挺关注的——601136首创证券，到底是个啥？

说实话，我也是最近才开始留意这只叫“601136”的股票，名字是首创证券。一开始看到代码的时候我还以为是哪个地产公司呢，毕竟“首创”这两个字在房地产圈里还挺有名的，结果一查才发现，哦，原来是搞证券的。这让我有点意外，但也挺好奇的，毕竟现在券商股整体波动不小，能在这个时候冒出来被大家讨论，肯定有它的原因。

那它到底是干啥的呢？简单说吧，首创证券就是一家证券公司，主要业务包括经纪、自营、投行、资产管理这些典型的券商活儿。它不像中信、华泰那种全国性大券商那么出名，但也不是小作坊，算是中等规模的券商之一。总部在北京，股东背景里还有北京市国资委的身影，所以也算有点“根正苗红”的感觉。

不过说实话，我在看它的时候第一反应就是：这公司是不是靠“首创集团”撑着啊？后来一了解，还真是。它的实际控制人是北京首都创业集团有限公司，这家公司本身业务挺杂的，涉及环保、基建、地产等多个领域。而首创证券算是它金融板块的一个重要布局。这种背景其实有利有弊，好处是有国资支持，融资和资源上可能更稳一些；但坏处嘛，有时候决策节奏会不会慢一点？这个我还真不好说。

二、概念这块儿，它到底沾了哪些热点？

说到概念股，现在炒股的人谁不关心这个？哪怕你不做短线，也得知道这只股票被市场归到哪一类里去。不然别人聊新能源、人工智能你插不上话，多尴尬。那首创证券属于什么概念呢？

首先最直接的，它肯定是“证券”概念，这是跑不了的。只要是券商股，在行情来的时候都会被资金盯上。尤其是当市场预期要降息、要活跃资本市场、要推注册制改革的时候，券商往往是最先反应的那一拨。

其次，它还被划进了“国企改革”这个筐里。你想啊，背后是北京国资委，又是地方重点企业，这几年国家一直在提国企改革、提高国企资产证券化率，这类题材时不时就会热一下。虽然不是天天炒，但一旦政策风向变了，这类股票就容易被资金想起来。

还有一个概念是“北京板块”。别小看这个，有些投资者特别喜欢区域性的题材，比如京津冀协同发展、首都经济圈建设之类的。虽然听起来虚一点，但在某些特定时期，比如两会前后或者区域政策出台时，本地股确实会动一动。

另外，我也注意到有些人把它跟“金融科技”扯上关系。说实话，这方面我觉得有点牵强。它确实在做一些线上交易系统升级，也有APP，但要说它是金融科技龙头，那差远了。比起东方财富那种互联网基因浓厚的券商，首创证券的技术含量和用户规模都还差不少。

总的来说，它的概念不算特别亮眼，但也算不上冷门。属于那种“你说它没概念吧，它有几个；你说它多热门吧，又不是主线”的状态。这种股票在行情好的时候能搭顺风车，在行情差的时候可能就被晾在一边了。

三、前景怎么样？未来有没有戏？

这个问题问得好，我也一直在琢磨。前景这东西，说白了就是看它将来能不能赚钱、能不能成长、能不能被更多人看好。那咱们就得从几个角度来聊聊。

先说行业大环境。证券行业这几年其实挺不容易的。以前牛市一来，券商躺着都能赚，佣金收都收不完。但现在呢？竞争太激烈了。头部券商拼规模、拼服务、拼科技，中小券商夹在中间很难受。而且佣金还在不断下降，现在很多开户都是万1.5甚至更低，以前那种靠通道收费的日子一去不复返了。

再加上监管越来越严，合规成本越来越高，小券商想搞点创新也不容易。所以整个行业其实在经历一个洗牌的过程。要么你像中信那样走综合金融服务路线，要么你就得找个细分领域做出特色来。

那首创证券在这波浪潮里处于什么位置呢？我觉得它属于“努力追赶但还没突围”的那一类。它也在推财富管理转型，也在搞投行业务，但目前来看，亮点不多。经纪业务还是主力，自营业务波动大，投行业务规模不大，资管也没看到爆款产品。

不过话说回来，它也不是完全没有机会。比如北京地区的高净值客户资源其实挺丰富的，如果能在私人银行或机构服务上做出差异化，说不定能走出一条路。另外，随着北交所的发展，中小券商如果能抓住新三板、北交所企业的承销保荐机会，也可能迎来一波增长。

还有一个变量是并购重组。这几年券商整合的趋势越来越明显，像国联收购民生、浙商整合同业等等。如果未来首创证券有机会被更大的平台整合，或者自己去并购一些区域性券商，那体量和竞争力可能会提升。但这事儿不确定性太大，咱也只能看看热闹。

所以综合来看，它的前景不能说一片光明，但也不能说没希望。属于那种“要看天吃饭，也得靠自己争气”的类型。如果你喜欢高成长性的股票，它可能不够刺激；但如果你偏好相对稳健、有一定背景支撑的标的，那它至少不会让你太失望。

四、个股分析：它到底是个什么样的公司？

接下来咱们深入一点，看看这家公司的底子怎么样。毕竟买股票其实就是买公司，公司好不好，直接影响股价能不能走得长远。

先看财务数据。我翻了一下它近几年的年报，整体来说营收和利润都不算特别突出，但也还算稳定。净利润大概在十几亿的水平，跟那些动不动上百亿净利的大券商比，差距明显。不过考虑到它的资产规模和市场份额，这个成绩也算合理。

毛利率方面，券商这个行业本来就不像制造业那样讲毛利，更多是看ROE（净资产收益率）。我看它近几年的ROE大概在5%-7%之间波动，说实话不算高。行业平均水平也就6%左右，头部券商能到10%以上。这说明它的资本使用效率还有提升空间。

资产负债率倒是不高，大概在70%上下，属于券商里比较健康的水平。毕竟券商杠杆用得多，太高了风险大，太低了又赚不到钱。它这个比例算是中规中矩。

再看股东结构。前面说了，大股东是首创集团，国有控股。前十大股东里基本都是机构和国资背景，散户持股比例不算高。这意味着它的股价可能不会像一些小盘股那样容易被炒作，但也少了些暴涨暴跌的风险。

股权质押情况我也查了一下，目前主要股东没有大规模质押，这点让人稍微安心一点。毕竟现在有些公司老板把股票押得满满当当，一旦股价下跌就容易爆雷，那可就麻烦了。

人员方面，员工总数大概两千多人，人均创收和人均创利在行业中处于中下游水平。这说明它的运营效率还有优化空间。当然，这也跟它的业务结构有关，传统业务占比高，附加值高的业务还没完全起来。

还有一个细节值得注意：它的研发投入逐年在增加，尤其是在信息系统和风控系统上。虽然金额绝对值不算大，但方向是对的。毕竟现在券商拼到最后，拼的就是系统稳定性、用户体验和智能投顾能力。

总体来看，首创证券是一家经营规范、财务稳健、背景可靠但缺乏爆发力的中型券商。它没有明显的硬伤，但也缺少让人眼前一亮的亮点。属于那种“你不会一眼爱上，但深入了解后会觉得还不错”的公司。

五、技术分析：它的走势透露了啥信号？

好了，前面聊的都是基本面，现在咱们换个角度，看看图形和技术指标。毕竟很多人炒股是看图说话的，K线一动，心就跟着跳。

我看了下601136的日线图，从去年到今年的整体走势其实是偏弱的。大部分时间都在一个区间里震荡，上不去也下不来。最高冲过9块多，最低跌到6块附近，来回拉锯。这种走势特别磨人，追高容易套，抄底又怕破位。

成交量方面，平时都比较清淡，只有在大盘情绪特别好的时候才会放量拉升一下。比如去年年底那波券商异动，它也跟着涨了一波，但持续性不强，很快又回落了。这说明市场对它的关注度不算高，资金介入不深。

从均线系统来看，长期均线像是年线、半年线一直是压制状态，股价多次尝试突破都没成功。短期均线倒是经常金叉死叉，但基本都是噪音，参考价值不大。这反映出它缺乏趋势性行情，更多是跟随大盘被动波动。

MACD指标的话，大多数时间都在零轴下方运行，偶尔翻红也是昙花一现。RSI也没有出现过极端超买或超卖的情况，说明既没有被过度炒作，也没有被恐慌抛售。

布林带显示它一直处于中轨和下轨之间徘徊，带宽也比较窄，意味着波动率低，缺乏方向选择。这种情况通常出现在变盘前夜，但也可能是继续横盘的信号。

值得一提的是，它在某些关键位置是有支撑的。比如6.5元附近好像形成了一个小平台，几次跌到这里都有资金接住。反过来，8.5元以上压力明显，每次冲到这里都会被打下来。这种箱体结构短期内可能还会延续。

周线级别上看，整体趋势仍然是空头排列，但最近几周有企稳迹象。如果后续能有效站上年线，并且伴随成交量放大，那可能会开启一轮修复行情。但如果继续缩量阴跌，那就还得熬一阵子。

当然啦，技术分析这东西见仁见智。有人觉得它已经超跌，随时可能反弹；也有人认为它还没到底，还得往下探。我的看法是，技术面目前没有给出明确的方向信号，更多是要结合市场整体环境来判断。

六、基本面分析：它值不值得长期关注？

说到基本面，咱们就得掰开揉碎了看。不能光看利润表，还得看背后的逻辑、行业的变化以及公司的战略执行情况。

先说收入结构。根据财报，它的收入主要来自四个部分：经纪业务、自营业务、投资银行业务和资产管理业务。其中经纪业务占比最大，差不多占了总收入的一半左右。这部分收入跟市场成交量高度相关，牛市来了就多赚点，熊市来了就少赚甚至亏钱。

自营业务占比也不小，主要是证券投资收益。这部分波动更大，有时候一年能赚十几个亿，有时候直接亏几个亿。比如2022年股市大跌，很多券商自营都吃了大亏，它也不例外。

投行业务这块，说实话表现一般。虽然参与了一些IPO项目，但规模和数量都排不进行业前列。尤其是在科创板、创业板这么火热的情况下，它拿下的项目并不多。这说明它的投行团队竞争力还不够强，品牌影响力有限。

资管业务倒是有点起色，推出了几只固定收益类产品，规模在稳步增长。不过跟头部券商比，无论是产品多样性还是管理规模，差距还是挺大的。

再说盈利能力。前面提到ROE偏低，这就引出了一个问题：它赚的钱去哪儿了？其实仔细一看，它的分红比例一直不低，每年都会分掉一半以上的利润。这对股东来说是好事，说明公司愿意回馈投资者。但从发展角度看，留存利润少了，扩张速度自然受影响。

资本补充方面，它这几年通过发债和增资扩股的方式筹集了一些资金，但总体力度不如大券商。毕竟融资渠道有限，评级也不是最高档，发债成本相对高一些。

风险管理做得还可以。我没有看到重大违规处罚记录，合规体系看起来比较健全。这对于金融机构来说非常重要，毕竟一旦出事，信誉就毁了。

还有一个值得关注的点是它的战略布局。我发现它近年来在往财富管理转型，推出了智能投顾服务，也在加强基金投顾试点。这个方向是对的，因为未来券商的竞争不再是拼佣金，而是拼服务能力。谁能更好地帮客户赚钱，谁就能留住客户。

但它面临的挑战也很现实：客户基础不够广，品牌认知度不高，数字化体验也一般。你想啊，现在年轻人炒股都用APP，界面流畅、功能齐全的才受欢迎。它的APP我下载试用了一下，功能基本都有，但交互设计和响应速度还有提升空间。

最后说说估值。目前它的市盈率（PE）大概在20倍左右，市净率（PB）不到1.5倍。横向对比，比一些大型券商略高，但比互联网券商低。这个估值水平不算便宜也不算贵，属于合理区间。

所以综合来看，它的基本面属于“中等偏上”，没有致命缺陷，但也没有突出优势。如果你想找个长期持有的标的，它或许可以作为一个配置选项，但指望它带来超额收益，可能不太现实。

七、和其他券商比，它有什么不同？

这个问题我也想过。毕竟A股有几十家券商，为啥要特别看它？总得有个理由吧。

首先，它不是头部券商。中信、华泰、国泰君安这些，无论规模、品牌还是综合实力，都甩它好几条街。它们有更强的研究团队、更广泛的网点覆盖、更高的市场占有率。相比之下，首创证券更像是区域型券商，影响力主要集中在北京及周边地区。

其次，它也不是互联网券商。像东方财富、同花顺这种，完全是靠流量和平台吃饭，客户基数大，活跃度高，边际成本低。而首创证券的传统属性更强，获客方式还是以线下为主，线上转化效率有待提高。

那它有没有自己的特点呢？我觉得有一点值得一提：它的股东背景比较特殊。作为北京市属国企旗下的金融平台，它在承接地方政府项目、服务本地企业上市等方面可能有一定的资源优势。比如一些北京的中小企业要上北交所，找它做保荐，说不定更容易沟通。

另外，它在绿色金融方面也有一些动作。毕竟母公司首创集团在环保产业布局很深，水务、固废处理项目很多。如果能利用这一点，发展ESG投资、绿色债券承销等特色业务，或许能找到差异化突破口。

还有一点是它的上市时间不算长。它是2022年底才登陆A股的，属于“次新股”。这意味着它的公众认知度还不高，机构持仓比例也不算重，未来如果有业绩改善或政策利好，存在一定的预期差机会。

但反过来说，正因为它是次新股，前期炒作过后容易进入漫长的消化期。很多次新券商股在上市初期都被炒得很高，然后慢慢回归理性，这个过程可能要持续好几年。

所以总结一下，它和其他券商最大的不同在于：它既不是靠规模取胜，也不是靠流量取胜，而是试图走一条“依托地方资源+稳健经营”的路径。这条路能不能走通，还得看后续执行力。

八、散户适不适合关注这只股票？

这是我被朋友问得最多的问题之一。他们总说：“你看这票便宜吗？我能买点试试吗？”说实话，我每次都得斟酌怎么回答。

首先得承认，这只股票流动性还可以，每天成交额几千万到上亿不等，买卖不算困难。不像某些冷门股，你想卖都卖不出去。这点对散户来说很重要。

其次，它的波动性不算太极端。大涨大跌的日子不多，适合那些不喜欢刺激、追求平稳的投资者。当然，这也意味着你别指望它短期内翻倍。

再者，它是正规上市公司，信息披露透明，财报定期公布，监管也严。不像一些问题股，今天曝个雷，明天停牌，搞得人心惶惶。从这个角度看，它是相对安全的选择。

但问题也有。比如它的研究覆盖度不高，很多券商研究所都不怎么写它的报告。这意味着你很难获取专业的第三方分析，得自己动手挖资料。这对普通散户来说是个门槛。

另外，它的题材号召力不强。市场上炒券商的时候，资金往往优先选择弹性大的小市值券商或者龙头券商，它这种不上不下的反而容易被忽略。所以你要是想蹭热点，它可能不是最佳选择。

还有就是成长性的问题。如果你期待它业绩快速增长、股价大幅跃升，那可能会失望。它的增长节奏更偏向于“慢牛”，需要耐心持有。

所以我的看法是：如果你是那种喜欢深入研究、愿意长期跟踪一家公司的散户，那它可以纳入观察名单；但如果你是短线玩家，喜欢快进快出、追逐热点，那它可能不太适合你。

九、现在这个位置，能进场吗？

这个问题太难回答了，因为我也不知道明天会发生什么。市场永远充满不确定性，谁都不能打包票。

但我可以分享一下我的思考过程。我现在看这只股票，会问自己几个问题：

第一，当前估值贵不贵？从PB角度看，它低于历史中枢，不算贵；但从PE看，相对于盈利增速，又不算特别便宜。所以只能说估值合理。

第二，行业有没有催化剂？比如政策是否支持资本市场发展？注册制推进如何？交易量有没有回暖迹象？这些都会影响整个券商板块的情绪。

第三，公司自身有没有变化？比如管理层有没有调整？战略有没有转向？新业务有没有突破？这些内在因素才是决定长期走势的关键。

第四，技术面上有没有启动信号？比如放量突破关键阻力、均线多头排列、指标转强等等。如果没有，那可能还得等等。

第五，资金流向如何？北向资金买不买？公募基金有没有增仓？龙虎榜上有没有机构身影？这些都能反映专业投资者的态度。

把这些因素综合起来看，我觉得目前它处于一个“可上可下”的位置。向上，需要有外部环境配合和内部动能释放；向下，也有一定支撑，不太可能崩盘。

所以我个人的做法是：不会重仓押注，但也不会完全忽视。可以适当关注，等出现更清晰的信号再做决定。

十、结语：它也许不是最耀眼的，但值得一听一听它的故事

聊了这么多，我自己也对601136首创证券有了更深的理解。它不像那些明星股，一出场就光芒万丈；也不像垃圾股，让人避之不及。它就像一个默默努力的普通人，有自己的局限，也有自己的坚持。

在这个快速变化的时代，我们总是被各种“风口”吸引，忙着追逐下一个爆款。但有时候，静下心来看看那些踏实做事的公司，也是一种收获。

它可能不会让你一夜暴富，但也许能在某个时刻给你一份稳定的回报。它可能不会成为市场的焦点，但也许会在你不经意间给你一点惊喜。

投资嘛，本来就没有标准答案。每个人的风险偏好、信息来源、操作风格都不一样。我能做的，只是把我看到的事实、想到的问题、感受到的趋势，如实告诉你。

至于你怎么看，怎么选，那是你的事。我只是陪你一起走过这段思考的过程。

相关自问自答：

Q：首创证券是国企吗？
A：是的，它的实际控制人是北京首都创业集团有限公司，属于北京市属国有企业，因此具有国资背景。

Q：601136这只股票属于什么板块？
A：它属于金融板块中的证券行业，同时也被归类为国企改革、北京本地股等相关概念。

Q：首创证券的主营业务有哪些？
A：主要包括证券经纪、证券投资（自营）、投资银行、资产管理以及期货业务等，是综合性券商。

Q：它的盈利能力怎么样？
A：近年来净利润保持在十亿元以上，ROE在5%-7%之间，处于行业中游水平，盈利能力稳定但不算突出。

Q：为什么它的股价一直涨不起来？
A：可能与市场关注度不高、行业竞争激烈、缺乏显著业绩爆发点等因素有关，同时受整体券商板块情绪影响较大。

Q：它和东方财富相比有什么区别？
A：东方财富是互联网券商代表，依赖流量和平台优势；而首创证券更偏向传统券商模式，客户获取和服务方式有所不同。

Q：它有没有参与北交所相关业务？
A：有，它具备北交所上市项目的保荐资格，并已参与部分中小企业挂牌和融资服务。

Q：它的分红情况如何？
A：近年来分红比例较为稳定，通常将年度可分配利润的30%-50%用于现金分红，注重股东回报。

Q：散户适合买这只股票吗？
A：适合有一定研究能力和风险承受能力的投资者，尤其偏好稳健型标的的人群，但不适合追求短期暴利的投机者。

Q：它未来有可能被合并吗？
A：存在可能性，因为行业整合趋势明显，但目前尚无明确公告或迹象表明即将发生并购重组。