投资高手的十大选股原则
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价格昂贵的股票或许物有所值，因为它们可能代表着伟大的公司。戴维斯家族拒绝购买这类股票，除非他们的价格上回到其盈利水平合理。我们通常不会为衣服、房子或度假支付过分的价格。为什么投资者要为盈利支付过分的价格呢？因为当一只股票下跌 50% 之后，它必须回升 100%，才能挽回之前的损失。
第二选股原则——避开廉价股。
一些最廉价的股票或许就值那个钱，因为那些公司多是平庸的公司。问题在于，一个平庸的公司会一直保持平庸
第三选股原则——以合理的价格购买适度增长的股票。
好的投资者对象应该是成长率高于市盈率的公司。避免购买「狂野」类股票，只去寻找那些「一般」类的股票，比如说 13% 的成长率，并不引入瞩目，股价是 10 倍市盈率。如果这个「一般」的股票能保持 5 年的这样的表现，并吸引投资者愿意支付 15 倍的市盈率，那么，耐心的投资者就会在 5 年之间获得 20% 的年化收益率。
第四选股原则——主题投资。
对于「自下而上」风格的投资人，他们喜欢投资于那些具有良好属性的公司。只要是有光明的前途，包括石油钻机、快餐连锁，各行各业，他们都会进行投资。而对于「自上而下」风格的投资人，他们会先研究宏观经济大势，然后找到什么行业可能在当前的经济环境中发展良好，最后在这些行业中选择具体的公司。戴维斯家族而是将这两者风格兼收并蓄。
第五选股原则——顺势而为。
发现了价格合理、盈利真实、经营稳健的公司，戴维斯会热心地将其纳入投资组合。否则，他宁愿错过这些经济中最为活跃的部分。
第六选股原则——让你的赢家继续奔跑。
戴维斯喜欢买了股票以后一直持有，因为这样可以避免为巨额的资本利得缴纳高额的资本利得说。这种「买入、持有」的投资策略可以降低交易成本，减少由于频繁交易而引发的失误。在谢尔比还很小的时候，戴维斯就不止一次地告诉他，「择时」是徒劳的。
第七选股原则——忽视后视镜。
电脑技术的发展使得投资者过于关注过去无穷的数据，人们从来没有像现在一样，致力于从过去到未来。华尔街的历史上最有价值的总结就是，历史从来不会一成不变地重复过去。1929 年大崩溃之后的 25 年，人们一直避免股票投资，因为他们心中一直存在后视镜：市场即将崩溃。
第八选股原则——投资于优秀的管理层。
戴维斯喜欢投资于那些伟大的管理层，比如 AIG 的汉克·格林伯格。
第九选股原则——坚持到底。
以 1 年、3 年甚至 5 年的时间看，股票是危险的，但是放眼 10、15 年却是不同的景象。
第十选股原则——等待合理价格的出现。
想中一家公司，但如果股价太高不合适，那就需要耐心等待价格回落。分析师每年经常会有三四次改变自己的观点，这就创造了可以买进 IBM、英特尔和惠普等公司股票的机会。此外，时不时出现的熊市也是谨慎投资者最好的朋友。戴维斯常说的：「熊市会让人赚很多钱，只不过那时很多人都没有意识到。
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