期货中什么是杠杆？杠杆研究与分析
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|说到杠杆，最知名的莫过于古希腊科学家阿基米德的一句流传很久的名言：“给我一个支点，我就能撬起整个地球！”这虽然有夸大的成分，却充分说明了杠杆的巨大作用。关于杠杆的表述其实有很多，比如以小博大、四两拨千斤等。现在讲的金融杠杆，其实就是保证金交易或者说是信用交易，即只需要交少部分的资金作为保证，就可以操作数倍于自有资金的资金。
期货市场就是个以小博大的杠杆市场，投入资金必须让自己毫无负担，才能做到无心理压力。每年翻几倍的期货高手，过人之处不是分析的正确率，而是灵活运用杠杆的能力，该重仓时绝不手软，该砍仓时绝不拖延。巧用杠杆不但不会令财富缩水，反而能够使自己的资产迅速放大。
我们通常知道股票的收益是这么计算的：价格涨10%，盈利为10%；价格跌10%，亏损为10%。而期货不一样，按照保证金比例为10%，期货的计算方法是：价格涨10%，盈利为100%；价格跌10%，亏损为100%。这是因为股票买卖时必须交纳足额资金，而期货只需交纳10%的资金，减少了资金占用，但这种保证金制度在放大收益的同时也放大了风险。举个例子，如果你有10万元资金，你并不能动用你的全部资金来交易某种期货，因为交易会产生风险，如果没有预留一定的风险资金，万一价格向不利方向波动，预留资金不足以应对保证金的时候，就会产生因保证金不足而被强行平仓的问题。
期货的危险最主要来自杠杆，而杠杆的危险来自贪婪。期货交易谈不上危险，最危险的是人的无知与贪念。人在赚钱的时候，总是想着要多赚一点，不自觉地放大杠杆，然后就会睡不安寝、食不下咽，这种状态是最危险的。不论任何时候，都不要借钱交易，而期货天然存在的杠杆类似于借钱交易，因此，不要因为贪念而去放大杠杆，好好活着，比什么都重要。
由于期货市场是保证金交易，存在着杠杆效应，只要交易得当，投资报酬率远高于其他行业。我们知道，没有哪个市场能在这样短的时间内令人从成功的巅峰跌入失败的深渊，也没有任何一个市场能在这样短的时间内为失败者再次创造出重新崛起的机会。可以说在这个市场中，投资者只要形成了正确的交易理念，无论失败过多少次，都可以再在这个市场中重新站立起来。
我们可以把期货投资当做一门艺术，而不要仅仅视为一个赚取金钱的赌场，将现实的盈亏与理性化的操作分开，严格按照既定的操盘策略始终如一地坚持下去，专心致志将它当做一项工作、一项事业来做，相信你成功的明天肯定会到来。
图1-2是橡胶1605(ru1605)在2008年7月到2016年1月这段时间的月K线图。该案例将五线开花的均线口诀演绎得淋漓尽致。见图中左4处，期价跌破30月均线连续杀跌后远离30月均线时，我们开仓做多(黄金坑)。再看图中中4处及图中右4处，期价放量突破及回抽30月均线时又是我们多单加仓的机会。连续拉升后期价远离30月均线后(价值严重高估)，我们(多单)平仓出局并反手做空，见图中左5处。随后期价向30月均线回归，之后期价跌破及反抽30月均线时则是我们空单加仓的机会，见图中右5处。此后期价一泻千里，开始了漫漫熊途，所以我们说期货运行就像股票一样有其内在的规律，而我们所要做的就是按规律办事！无论多空，只要做对了趋势，杠杆的作用将会让你迅速积累大多数人一生都不能拥有的财富，实现人生逆袭的梦想，期市也许是最好的舞台。
图1-2
期货交易的杠杆机制对于缺少本金却渴望一夜暴富的年轻人来说，无疑有着巨大的吸引力。投资者可以以小博大，而且交易中获得的浮盈可以不断加仓，滚动交易。如果判断方向正确，交易者可能在短时间内获得十几甚至几十倍的利润。当然，杠杆交易的风险也是巨大的。一旦跌破平仓线，保证金也就血本无归了。期货杠杆放大了资金的倍数，也放大了人性的贪婪、希望和恐惧。在期货界，不缺少年少成名、一夜暴富的故事，也有更多顷刻破产、满盘皆输的悲剧。