如何成为成功交易者
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——约翰·梅伦坎普
这么说，你是想通过交易赚钱了？看起来容易，但如果真的就这么容易，为什么大多数人还亏钱？盈利的交易者到底做了哪些亏损的交易者未曾做到的事呢？
相信我，交易的游戏不是小菜一碟。过去30年里，我研究过成功的交易者，并因此改善了我的个人方法。我的研究显示，历史上的成功交易者都有一些共同的特点，我会在后面和你分享这些。然而，在此之前我要提一些受人尊敬的理论学者（像纳西姆·塔勒布，《随机致富的傻瓜》（Fooled by Randomness）的作者），他们认为偶然性和运气在交易中占据的比重，比大多数人承认的要多很多。毕竟，没人知道市场确定性地朝哪个方向运行。
塔勒布的基本假设是，对于世界上大量的交易者而言，存在这样一个很大的概率，即处于钟形曲线 末端的一小部分人，什么都不做，单纯靠运气，也能很好地跑赢市场。再比如，如果你让数千只猴子在一个房间投掷硬币，那么至少一只猴子会连续15次扔出相同的一面，这种概率还是不小的。
尽管我理解这种逻辑，但是难以苟同。如果塔勒布的假设是真的，那么为什么历史上市场发生崩盘时，很少有人能为此做好准备？在上涨的市场中，大多数人（“大众”）都获得了纸上富贵——也是他们后来亏掉的、从未实际变现的财富。当发生市场崩盘时，大众总是损失掉曾经赚取的财富。只有少数人能在市场崩盘时盈利，这一现象远不是随机性就能解释的。
长期来看，商品价格的主要走势不是由偶然性，而是由现实世界中的供应/需求基本面推动的。所以，即使塔勒布有关随机性的观点是正确的，我也要说，在偶然性或运气推动的环境中仍然能获得交易盈利。想想扑克牌游戏吧。扑克牌是一种运气博弈，纸牌的分配总体上是随机的。然而，大学的研究分析了4亿种拿到手的牌型，得出的结论是扑克牌是一种技巧博弈。在一年又一年的扑克牌比赛中，总是有相同的几位选手位列获胜名单。大多数选手可能偶尔会赚钱，但难以持续。
初涉市场的交易者总是在寻找“圣杯”，可能是一种程序、一套系统、一项技巧或者是一种策略，希望它们可以成为持续盈利的摇钱树。交易者利用许多方法和指标获得优势（而我稍后会向你提供一些）。然而，我得承认市场并非总是表现为事件驱动型 ；不时地，市场也表现得反复无常、极具随机性。所以，我们可以排除圣杯存在的可能性。那么，为什么在交易博弈中，就像在扑克牌游戏中，会有同样一批玩家一次又一次地取得成功呢？为什么大多数扑克牌新手和交易新手会亏钱呢？或许赢家已经找到一种对付随机性、运气和偶然性的方法了？尽管我承认没人能一贯正确地预测市场，但赢家可能采取了某些方法，从而获得成功，不过亏钱者并未使用这些方法。成功的交易者有能力与运气共舞。他们并不搜罗“圣杯”，而是寻找落入击球点的快球。他们是怎么找到的？除非有人是靠“内幕消息”（我们没兴趣这样做，因为它会让我们蹲大牢）交易，否则赢家一定知道，没有什么能保证成功。相反，他们把交易纪律包含进来，相应地也就有了资金管理。
机会垂青有准备的人。
——法国科学家路易·巴斯德
如果你已经决定交易期货，你就是决意要接受风险。不过，当这变成愿意过长时间持有一个亏损头寸时，决定接受风险就成了一个基本的问题。市场的天然本质会很多次使亏损的头寸变成赚钱的头寸，但困境在于这种情况并不总是会发生。大多数交易者（而且要记住大多数交易者是输家）在面对浮动盈利时更加抓狂。大学研究已经证实，相较于赚取1000美元，大多数交易者会为了不亏损500美元而愿意承受更大的风险。
交易一定有风险。但我并不是要告诉你如何判断盈亏分界线，以及如何管理风险。
承受风险的实质是，你要依据不完整的信息做出决策。市场是由不可预测的震荡组成的。你要在这种环境下辗转腾挪，而且尽管有些时候你会做对，但你也一定会犯错。最好的交易者也会不断地犯错，这不可避免。优秀的交易者和差劲的交易者有时候都会碰上好运，而且有时候一次“幸运的”突破会帮助水平差劲的交易者脱离困境。根据统计上的随机性来说，水平差劲的交易者也会在较长的一段时间内盈利，而且他们认为自己很棒。然而，水平差劲的交易者都会不可避免地遭遇灾难性的损失，要么是把盈利全回吐出去，要么是亏完后被要求重新向账户注资。
在为写这本书而回顾我的个人笔记时，我发现，多年以来我已经编制了许多“规则”，那种赢家努力坚持而输家从不考虑的规则。我们不是机器，是人类，不会总是能坚持这些规则。但即使如此，要成为一名成功的交易者，你必须完全理解并将其运用到交易中。如果你是一名新手，请保持开放心态。如果你已在市场浸淫多年，但截至目前还不是非常成功，你就要改掉坏习惯，对于“在你的交易账户中能获得什么”这个问题，你还要形成新的理念。
下面是输家之所为（训练自己不要这样做）。
·他们在亏损头寸中损失的钱，没有在盈利头寸中所赚的钱多。
·他们在处理亏损头寸时变得激进（增加头寸，或者“摊平成本”）。
·他们在一笔亏损交易出现前很少恐惧，但在其出现后十分恐惧。
·他们陷在过去错误引发的自我怀疑中。他们总是过度分析（尤其是在连续亏损几次以后），以至于深陷其中，根本不采取行动。因此，他们把最好的交易错过，待在场外看着它们从身边溜走。他们为每一笔交易制定进场价格（不以“市场即时价格”进场），而且正因如此，他们错过一些好的交易，但在每一笔糟糕的交易上他们都荷枪实弹杀了进去。
·他们有一个目标（而且还不错），但在完成目标上过度痴迷，导致亏损的交易失去控制。
·他们进行高风险交易，因为他们眼里只看到盈利，看不到做错时会出现什么样的后果。这样一来，如果交易真的做错了，精神压力让他们坐卧不安。一些亏损的交易是勉强进场的，通常是为了满足心理需求而进场的，无论是否具有概率优势。
·他们固执己见，好争辩，擅长推卸责任（到经纪人、基金、政府——就是不考虑他们所控制的）。
接下来是赢家之所为（训练自己达到这样的能力）。
·他们在盈利头寸中所赚的钱，比在亏损头寸中损失的钱多。他们是如何做到的？方法就是（a）更久地持有盈利的头寸，（b）勇气十足——在盈利头寸上积极加码。他们有能力在交易良好的时间里，迅速把之前的亏损赚回来。
·他们交易在当下，以市场正表现出的情况（现实），而非以他们对市场应该怎么运行（希望）为指导。而且他们都是预先准备好，然后才进行交易。他们有一套交易计划，而且按计划行事。一旦进场交易，如果市场给了他们预期获得的结果，他们就结束交易；如果没有，他们接受市场给出的结果。再强调一次，重要的是事实，而非希望。
·他们只在交易具有概率上的优势时——有利的风险/回报比例，才进行高风险交易。他们有耐心等待最好的信号，而且一旦信号出现，他们就毫无保守或毫无顾忌地采取行动。他们能做到以“市场即时价格”买入或卖出，因为他们知道，如果给交易指定更好的价格，可能就会错过一些最好的交易。他们清楚，（看似）“进场价格不好”的交易许多次都是最好的交易的一种表现。
·因为他们有一套交易计划，而且他们有规则地按照计划交易，所以他们很放松，没有压力，也无需借口。我如何才能避免交易时的压力呢？我在市场开盘前进行市场分析，为各种可能的情况写出一个行动计划……尽管我们并不总是以“市场即时价格”快速地进行交易（因为有时我会使用限价订单给进场指定更好的价格），但如果行情到来而我还没进场的话，我就毫不犹豫地以“市场即时价格”进场交易（即使我不得不接受一个更差的价格）。当交易完成以后，我会回想一下，哪里做对了，哪里做错了。（盈利的）交易有没有出场太早，（亏损的）交易有没有出场太晚？我有没有正确加码以最大化盈利？我是不是自律地、一致性地采取了行动？我有没有恐慌，是不是在赌博？
当你正确地交易，你会发现交易盈利的绝大部分，来自很小比例的交易——通常不到总交易笔数的10%。这就凸显了当你聪明地（或足够幸运地）抓住一笔盈利的头寸从而最大化盈利的重要性。你有多少次看到数月前曾做的一笔交易的图表，发现错过了多少盈利？
那么，你该怎么最大化盈利呢？首先，你得先考虑损失。你必须设置止损：当市场运行有利于你的交易时，将止损朝有利于减少潜在损失的方向移动，而且（除非你有很好的理由要出场）让市场给你提供出场的时机。当你对有浮动盈利的头寸（又或者市场平静，或者浮动盈利或亏损较小）有所怀疑时，那么通常最好什么也别做，让止损为你服务。另外一方面，当你对有浮动亏损的头寸有所怀疑时，最好出场。
盈利交易的比例小，也突显了赚钱时交易较大头寸而亏钱时交易较小头寸的重要性。亏钱的交易者承担的风险要么过大，要么不足；他们不在具有概率优势时加码，而且太早退出有利的交易。
当一笔交易已经达到或者超过风险点时，不要变得满足在乎，在达到或者超过盈利目标时，不要沾沾自喜。你要准备好止血，和/或把浮动盈利转为实际盈利。
最重要的方面：赢钱的交易者和亏钱的交易者在行为上都具有一致性——只是方式相反。人们从儿童时期就被教导，要在体育比赛或者其他方面取得胜利，但在交易游戏中，你必须学会为了胜利而失利。请记住，如果你能以小额亏损出场，你就是扑灭了一团可能烧大的火。当市场有利于你时，你就能重返市场，而且情绪和压力会少很多。
要获得成功，你要了解的东西远不止这些。你还得形成一套适合自己的交易方法，在这套方法中还要包括你自己的基于账户大小的风险/回报参数，但这些都只是战术问题。