威廉指标的原理解析、形态图解、实战技巧专题
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|威廉指标W％R又叫威廉超买超卖指标，简称威廉指标，是由拉瑞·威廉（Larry William）在1973年发明的，是目前股市技术分析中比较常用的短期研判指标。对于投资者而言，威廉指标是一个简单实用的技术指标：它及时准确地选择出市场中股价异动前的瞬间，既能选择出加速下跌的瞬间，也能选择出涨升启动前的最佳入市时机。
1．W％R指标的原理解析
威廉指标主要是通过分析一段时间内股价最高价、最低价和收盘价之间的关系，来判断股市的超买超卖现象，预测股价中短期的走势。它主要是利用振荡点来反映市场的超买超卖行为，分析多空双方力量的对比，从而提出有效的信号来研判市场中短期行为的走势。
威廉指标是属于研究股价波幅的技术分析指标，在公式设计上和随机指标的原理比较相似，两者都是从研究股价波幅出发，通过分析一段时间的股票的最高价、最低价和收盘价等这三者关系，来反映市场的买卖气势的强弱，借以考察阶段性市场气氛、判断价格和理性投资价值标准相背离的程度。
和股市其他技术分析指标一样，威廉指标可以运用于行情的各个周期的研判，大体而言，威廉指标可分为日、周、月、年、5分钟、15分钟、30分钟、60分钟等各种周期。虽然各周期的威廉指标的研判有所区别，但基本原理相差不多。如日威廉指标是表示当天的收盘价在过去的一段日子里的全部价格范围内所处的相对位置，把这些日子里的最高价减去当日收市价，再将其差价除以这段日子的全部价格范围就得出当日的威廉指标。
威廉指标在计算时首先要决定计算参数，此数可以采取一个买卖循环周期的半数。以日为买卖的周期为例，通常所选用的买卖循环周期为8日、14日、28日或56日等，扣除周六和周日，实际交易日为6日、10日、20日或40日等，取其一半则为3日、5日、10日或20日等。
（1）W％R指标的计算方法
W％R指标的计算主要是利用分析周期内的最高价、最低价及周期结束的收盘价等三者之间的关系展开的。以日威廉指标为例，其计算公式为：
W％R＝（Hn－C）÷（Hn－Ln）×100
其中：C为计算日的收盘价，Ln为N周期内的最低价，Hn为N周期内的最高价，公式中的N为选定的计算时间参数，一般为4或14。
以计算周期为14日为例，其计算过程如下：
W％R（14日）＝（H14－C）÷（H14－L14）×100
其中，C为第14天的收盘价，H14为14日内的最高价，L14为14日内的最低价。
威廉指标是表示当天的收盘价在过去一段时间里的全部价格范围内所处的相对位置，因此，计算出的W％R值位于0－100之间。越接近0值，表明目前的价位越接近过去14日内的最低价；越接近100值，表明目前的价位越接近过去14日内的最高价，从这点出发，对于威廉指标的研判可能比较更容易理解。
由于计算方法的不同，威廉指标的刻度在有些书中与随机指标W％R和相对强弱指标RSI一样，顺序是一样的，即上界为100、下界为0。为方便投资者，这里介绍的W％R的刻度上界为100、下界为0。
另外，和其他指标的计算一样，由于选用的计算周期的不同，W％R指标也包括日W％R指标、周W％R指标、月W％R指标和年W％R指标以及分钟W％R指标等各种类型。经常被用于股市研判的是日W％R指标和周W％R指标。虽然它们的计算时的取值有所不同，但基本的计算方法一样。
（2）W％R指标的应用原则
1）W％R数值的大小
和KDJ指标一样，W％R的数值范围为0－100。不同的是W％R指标是以0为顶部，以100为底部。
①当W％R在20－0区间时，是W％R指标的超买区，表明市场处于超买状态，股票价格已进入顶部，可考虑卖出。W％R＝20这一横线，一般视为卖出线。
②当W％R进入80－100区间时，是W％R指标的超卖区，表明市场处于超卖状态，股票价格已近底部，可考虑买入。W％R＝80这一横线，一般视为买入线。
③当W％R在20－80区间时，表明市场上多空暂时取得平衡，股票价格处于横盘整理之中，可考虑持股或持币观望。
④在具体实战中，当威廉曲线向上突破20超买线而进入超买区运行时，表明股价进入强势拉升行情，这是提醒投资者要密切关注行情的未来走势，只有当W％R曲线再次向下突破20线时，才为投资者提出预警，为投资者买卖决策提供参考。同样，当威廉曲线向下突破80超卖线而进入超卖区运行时，表明股价的强势下跌已经缓和，这也是提醒投资者可以为建仓作准备，而只有当W％R曲线再次向上突破80线时，投资者才真正短线买入。
2）W％R曲线的形状
①当W％R曲线从超卖区开始向上爬升，超过80这条买入线时，说明行情可能向上突破，是开始买入的信号。
②当W％R曲线从超买区开始向下回落，跌破20这条卖出线时，说明行情可能向下反转，是开始卖出的信号。
③当W％R曲线由超卖区向上突破50这条多空平衡线时，说明股价涨势较强，可考虑短线加码买入。
④当W％R曲线由超买区向下突破50这条多空平衡线时，说明股价跌势较强，可考虑短线加码卖出。
3）W％R指标最佳参数的探讨及买卖决策
①如果取6日为短期W％R指标的参数，则当W％R指标数值小于15时，就可归为W％R指标的短期超买，是短线卖出信号。
②如果取6日为短期W％R指标的参数，则当W％R指标数值大于85时，就可归为W％R指标的短期超卖，是短线买入信号。
③如果取20为中期W％R指标的参数，则当W％R指标数值小于20时，就可归为W％R指标的中期超买，是中线卖出信号。
④如果取20日为中期W％R指标的参数，则当W％R指标数值大于80时，就可归为W％R指标的中期超卖，是中线买入信号。
⑤如果取70日为长期W％R指标的参数，则当W％R指标数值小于10时，就可归为W％R指标的长期超买，是长线卖出信号。
⑥如果取70日为长期W％R指标的参数，则当W％R指标数值大于90时，就可归为W％R指标的长期超卖，是长线买入信号。
2．W％R指标的形态图解
（1）顶背离
当股价K线图上的股票走势一峰比一峰高，股价在一直向上涨，而W％R指标图上的W％R曲线的走势是在高位一峰比一峰低，这叫顶背离现象。顶背离现象一般是股价将高位反转的信号，表明股价短期内即将下跌，是比较强烈的卖出信号。
图62：W％R指标顶背离形态图解
（2）底背离
当股价K线图上的股票走势一峰比一峰低，股价在向下跌，而W％R指标图上的W％ R曲线的走势是在低位一底比一底高，这叫底背离现象。底背离现象一般是股价将低位反转的信号，表明股价短期内即将上涨，是比较强烈的买入信号。
指标背离一般出现在强势行情中比较可靠。即股价在高位时，通常只需出现一次顶背离的形态即可确认行情的顶部反转，而股价在低位时，一般要反复出现多次底背离后才可确认行情的底部反转。
一般来说，运用分析的W％R指标的参数不同，应采取不同的分析方法。参数越大，撞底的可能性越小，次数也越少；参数越大，撞底的可能性越大，次数也越多。具体的选择参数应有不同的分析。一般而言，从实战中来看，W％R指标研究参数可分为：短期日参数、中期日参数和周参数等三种有效研判参数。这三种参数的W％R指标又有不同的分析意义。
当股价K线图上的股票走势一峰比一峰低，股价在向下跌，而W％R指标图上的W％ R曲线的走势是在低位一底比一底高，这叫底背离现象。底背离现象一般是股价将低位反转的信号，表明股价短期内即将上涨，是比较强烈的买入信号。
指标背离一般出现在强势行情中比较可靠。即股价在高位时，通常只需出现一次顶背离的形态即可确认行情的顶部反转，而股价在低位时，一般要反复出现多次底背离后才可确认行情的底部反转。
一般来说，运用分析的W％R指标的参数不同，应采取不同的分析方法。参数越大，撞底的可能性越小，次数也越少；参数越大，撞底的可能性越大，次数也越多。具体的选择参数应有不同的分析。一般而言，从实战中来看，W％R指标研究参数可分为：短期日参数、中期日参数和周参数等三种有效研判参数。这三种参数的W％R指标又有不同的分析意义。
图63：W％R指标底背离形态图解
A．短期日参数的分析
W％R指标的短期日参数主要是指10日以下的分析参数，如3日、6日、9日等。短期日参数的W％R指标一般适用于“四次撞底”的研判。
以6日W％R参数为例。当W％R曲线在超买区内四次撞及0线，并局部形成四重底的形态以后，当W％R曲线向下突破超卖线时，投资者应及时关注。
B．中期日参数的分析
W％R指标的中期日参数主要是指20日以下的分析参数，如12日、14日、20日等。中期日参数的W％R指标一般适用于“两次撞底”（最多三次撞底）的研判。
C．周参数的分析
W％R指标的周参数主要是指10周以下的分析参数，如3周、6周、9周等。W％R指标的周参数不能取的过大，因为一周交易一般包含5个交易日，因此，N周参数就相当于5N日参数，如3周就是15日，而W％R指标的选择参数过大，W％R指标的信号就过于迟钝，就无法起到预示短期顶部的功能。而且，W％R指标的选择参数过大，W％R曲线就存在没撞底就回头向上的可能，从而，W％R指标的撞底的研判就失去意义。
3．W％R指标的实战技巧
和其他指标相比，W％R指标是比较适合用于股票中短线投资的研判，它的构造也比较简单，在股市分析软件上，有的是由短、长等2条不同周期的曲线组成，有的是由1条W％R曲线组成。在这里，我们就以同花顺软件指标为例来分析，来揭示W％R指标的买卖和观望功能。（注：W％R指标在钱龙软件和分析家软件上指标参数选取及使用方法一样）。
（1）买卖信号
①当W％R曲线在50附近盘整了较长一段时间以后，一旦W％R曲线由下向上突破50这条线，同时股价也放量突破中长期均线，则意味股票中期强势行情即将开始，这是W％R指标发出的中线买入信号。此时，投资者可以开始买进股票。
②当W％R曲线从50（或40）附近快速向上飙升、股价也依托短期均线向上扬升，一旦W％R曲线向上突破80这条线，则意味着股票短期强势行情即将开始，这是W％R指标发出的短线买入信号。此时，投资者可以短线买进股票。
③当W％R曲线从20上方向下滑落，一旦W％R曲线接着向下又突破了40以后，如果股价同时也跌破中长期均线，则意味着股票的短期强势行情可能结束，这是W％R曲线发出的短线卖出信号。此时，投资者应及时卖出股票。
④当W％R曲线从上向下缓慢跌破50这条线时，如果股价也同时跌破了中期均线，则意味股票的中期行情弱势行情已经开始，这是W％R指标发出的中线卖出信号。如果股价是前期大涨过的股票，这种卖出信号更加准确。
例：上海机场（600009）：2003年4月14日威廉（W％R）指标俯冲至＋0位置，次日股价略上冲，成交量放大，而威廉（W％R）指标出现拐头向下，此时是最价卖出时机，之后股价出现连续下跌，最大跌幅达16.97％，而且出现近三个月的调整。7月17日该股又一次出现类似情况，在该日离场也会卖出在高点区域。
在W％R发出卖出信号时，为了提高信号的准确性，特别提请投资者要注意以下几个问题：
①个股必须是走在升通道中，越陡峭越好；
②个股必须是经过多次震荡向上过程或较长时间横盘震荡整理；
③股价经过连续的大幅拉升之后，价位已脱离箱体上部较远区域；
④K线图上拉出长阳，成交量同比放大，当日较高点收盘，次日开盘较短时间内冲高是卖出的最佳时机；
⑤次日股价冲高时往往是威廉（W％R）指标拐头向下运行；
⑥按上述条件使用威廉（W％R）指标成功概率较高，当然同时应参考其他指标。
（2）持股持币信号
①当W％R曲线一直运行在20线上方，同时股价也依托中短期均线强势上攻时，则表明股价是处于极强势的上涨行情，这是W％R指标发出的短线持股看涨信号，投资者应坚决持股待涨。
②当W％R曲线向下突破50线以后，一直运行在50线下方，同时股价也被中短期均线压制下行时，则表明股价的中期弱势趋势形成，这是W％R指标发出的持币待涨信号。此时，投资者应坚决持币观望。
例：片仔癀（600436）2009年1月报表显示业绩稳定，而行情也即将进入反弹阶段。从技术分析图上我们可以看到，W％R指标一直运行在20线上方，同时股价也依托中长期均线上行，在1月22日以均价19.77元买入股票，10个交易日后股价升至25.70元，累积涨幅达到29％。
技术分析
一、概念：
突破信号、死猫反弹、道氏理论、艾略特波浪理论、市场趋势
二、图表：
K线、卡吉图、线形图、美国线、点数图
三、技术：
1、图表形态：
扩散型顶部、杯柄形态、双重顶/双重底形态、旗形和三角旗、缺口、头肩顶头肩底、岛型反转、价格通道、三角形态、三重顶/三重底形态、楔形形态
2、K线图形态：
2.1基础：
十字线、锤子线、上吊线、倒锤线、光头光脚、流星线、纺锤线
2.2进阶：
Hikkake形态、启明星、三只乌鸦、白色三兵
四、技术指标
1、支撑和阻挡：
底部、斐波那契回调、转折点(PP)、顶部
2、市场趋势：
平均趋向指数(A.D.X.)、顺势指标(CCI)、非趋势价格指标(DPO)、应用确定指标(KST)、一目均衡表、指数平滑移动平均线(MACD)、质量指数、移动平均线(MA)、抛物线指标（SAR)、聪明钱指数(SMI)、趋势线、三重指数平滑移动平均线、Vortex指标 (VI)
3、动量：
现金流指数(MFI)、相对强弱指标(RSI)、随机指标、真实强弱指数(TSI)、终极指标、威廉指标(%R)
4、交易量:
累积/派发线、简易波动指标(EMV)、强力指数(FI)、负交易量指数(NVI)、能量潮(OBV)、卖权-买权比率(PCR)、量价曲线 (VPT)
5、波动性:
真实波动幅度均值(ATR)、布林带(BB)、唐奇安通道、肯特纳通道、股市不稳定指数(VIX)、标准差(σ)
6、市场广度:
涨跌指数(ADL)、阿姆氏指标(TRIN)、麦克连指标
7、其它:
估波曲线、UI指数
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W％R指标的短期日参数主要是指10日以下的分析参数，如3日、6日、9日等。短期日参数的W％R指标一般适用于“四次撞底”的研判。
以6日W％R参数为例。当W％R曲线在超买区内四次撞及0线，并局部形成四重底的形态以后，当W％R曲线向下突破超卖线时，投资者应及时关注。
B．中期日参数的分析
W％R指标的中期日参数主要是指20日以下的分析参数，如12日、14日、20日等。中期日参数的W％R指标一般适用于“两次撞底”（最多三次撞底）的研判。
C．周参数的分析
W％R指标的周参数主要是指10周以下的分析参数，如3周、6周、9周等。W％R指标的周参数不能取的过大，因为一周交易一般包含5个交易日，因此，N周参数就相当于5N日参数，如3周就是15日，而W％R指标的选择参数过大，W％R指标的信号就过于迟钝，就无法起到预示短期顶部的功能。而且，W％R指标的选择参数过大，W％R曲线就存在没撞底就回头向上的可能，从而，W％R指标的撞底的研判就失去意义。
3．W％R指标的实战技巧
和其他指标相比，W％R指标是比较适合用于股票中短线投资的研判，它的构造也比较简单，在股市分析软件上，有的是由短、长等2条不同周期的曲线组成，有的是由1条W％R曲线组成。在这里，我们就以同花顺软件指标为例来分析，来揭示W％R指标的买卖和观望功能。（注：W％R指标在钱龙软件和分析家软件上指标参数选取及使用方法一样）。
（1）买卖信号
①当W％R曲线在50附近盘整了较长一段时间以后，一旦W％R曲线由下向上突破50这条线，同时股价也放量突破中长期均线，则意味股票中期强势行情即将开始，这是W％R指标发出的中线买入信号。此时，投资者可以开始买进股票。
②当W％R曲线从50（或40）附近快速向上飙升、股价也依托短期均线向上扬升，一旦W％R曲线向上突破80这条线，则意味着股票短期强势行情即将开始，这是W％R指标发出的短线买入信号。此时，投资者可以短线买进股票。
③当W％R曲线从20上方向下滑落，一旦W％R曲线接着向下又突破了40以后，如果股价同时也跌破中长期均线，则意味着股票的短期强势行情可能结束，这是W％R曲线发出的短线卖出信号。此时，投资者应及时卖出股票。
④当W％R曲线从上向下缓慢跌破50这条线时，如果股价也同时跌破了中期均线，则意味股票的中期行情弱势行情已经开始，这是W％R指标发出的中线卖出信号。如果股价是前期大涨过的股票，这种卖出信号更加准确。
例：上海机场（600009）：2003年4月14日威廉（W％R）指标俯冲至＋0位置，次日股价略上冲，成交量放大，而威廉（W％R）指标出现拐头向下，此时是最价卖出时机，之后股价出现连续下跌，最大跌幅达16.97％，而且出现近三个月的调整。7月17日该股又一次出现类似情况，在该日离场也会卖出在高点区域。
在W％R发出卖出信号时，为了提高信号的准确性，特别提请投资者要注意以下几个问题：
①个股必须是走在升通道中，越陡峭越好；
②个股必须是经过多次震荡向上过程或较长时间横盘震荡整理；
③股价经过连续的大幅拉升之后，价位已脱离箱体上部较远区域；
④K线图上拉出长阳，成交量同比放大，当日较高点收盘，次日开盘较短时间内冲高是卖出的最佳时机；
⑤次日股价冲高时往往是威廉（W％R）指标拐头向下运行；
⑥按上述条件使用威廉（W％R）指标成功概率较高，当然同时应参考其他指标。
（2）持股持币信号
①当W％R曲线一直运行在20线上方，同时股价也依托中短期均线强势上攻时，则表明股价是处于极强势的上涨行情，这是W％R指标发出的短线持股看涨信号，投资者应坚决持股待涨。
②当W％R曲线向下突破50线以后，一直运行在50线下方，同时股价也被中短期均线压制下行时，则表明股价的中期弱势趋势形成，这是W％R指标发出的持币待涨信号。此时，投资者应坚决持币观望。
例：片仔癀（600436）2009年1月报表显示业绩稳定，而行情也即将进入反弹阶段。从技术分析图上我们可以看到，W％R指标一直运行在20线上方，同时股价也依托中长期均线上行，在1月22日以均价19.77元买入股票，10个交易日后股价升至25.70元，累积涨幅达到29％。
技术分析
一、概念：
突破信号、死猫反弹、道氏理论、艾略特波浪理论、市场趋势
二、图表：
K线、卡吉图、线形图、美国线、点数图
三、技术：
1、图表形态：
扩散型顶部、杯柄形态、双重顶/双重底形态、旗形和三角旗、缺口、头肩顶头肩底、岛型反转、价格通道、三角形态、三重顶/三重底形态、楔形形态
2、K线图形态：
2.1基础：
十字线、锤子线、上吊线、倒锤线、光头光脚、流星线、纺锤线
2.2进阶：
Hikkake形态、启明星、三只乌鸦、白色三兵
四、技术指标
1、支撑和阻挡：
底部、斐波那契回调、转折点(PP)、顶部
2、市场趋势：
平均趋向指数(A.D.X.)、顺势指标(CCI)、非趋势价格指标(DPO)、应用确定指标(KST)、一目均衡表、指数平滑移动平均线(MACD)、质量指数、移动平均线(MA)、抛物线指标（SAR)、聪明钱指数(SMI)、趋势线、三重指数平滑移动平均线、Vortex指标 (VI)
3、动量：
现金流指数(MFI)、相对强弱指标(RSI)、随机指标、真实强弱指数(TSI)、终极指标、威廉指标(%R)
4、交易量:
累积/派发线、简易波动指标(EMV)、强力指数(FI)、负交易量指数(NVI)、能量潮(OBV)、卖权-买权比率(PCR)、量价曲线 (VPT)
5、波动性:
真实波动幅度均值(ATR)、布林带(BB)、唐奇安通道、肯特纳通道、股市不稳定指数(VIX)、标准差(σ)
6、市场广度:
涨跌指数(ADL)、阿姆氏指标(TRIN)、麦克连指标
7、其它:
估波曲线、UI指数
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