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002717 ST岭南股票，到底是个啥？

哎，你说这股市啊，真是让人又爱又恨。前两天我朋友突然问我：“你听说过002717 ST岭南吗？”我当时还真愣了一下，ST股嘛，一听就有点悬乎，但既然他问了，我也得好好琢磨琢磨。于是我就开始查资料、翻公告、看K线图，还跟几个炒股的老哥聊了聊。今天呢，我就把我了解的这些事儿，用大白话跟你唠一唠，不吹不黑，就是实话实说。

一、ST岭南是家什么公司？先搞清楚它是干啥的

说实话，一开始我连这公司是干啥的都不知道。后来一查，哦，原来全名叫“岭南生态文旅股份有限公司”，听着还挺文艺的，又是生态又是文旅的，感觉挺高大上。其实吧，它最早是做园林绿化起家的，比如城市公园、市政道路绿化这些项目。后来慢慢转型，开始搞文旅项目，像特色小镇、主题乐园、景区开发之类的。

你要是去过广东的一些生态园或者文化小镇，说不定就踩过他们公司做的项目。不过这几年，这家公司日子不太好过，业绩下滑，债务压力大，最后被“戴帽”成了ST股。ST嘛，就是特别处理的意思，说白了就是交易所提醒大家：这公司有风险，投资要小心。

我问了下以前在建筑行业工作的老表，他说这类公司最怕的就是回款慢。你看啊，政府项目虽然看起来稳定，但付款周期特别长，有时候工程都完工好几年了，尾款还没到账。岭南以前接了不少PPP项目（就是政府和社会资本合作），前期投入大，后期回款慢，资金链一紧张，问题就来了。

所以啊，这家公司本质上是个“工程+文旅”双轮驱动的企业，但现在两个轮子都有点瘪了，走起来自然磕磕绊绊。

二、它的概念有哪些？现在炒的是啥题材？

说到概念股，这可是A股的一大特色。很多人买股票，不是看公司赚不赚钱，而是看它沾不沾热点。那ST岭南沾了哪些概念呢？

首先，最明显的肯定是“生态环保”。毕竟名字里就有“生态”俩字，早年也确实是靠园林绿化起家的。国家这几年一直在推生态文明建设，碳中和、碳达峰这些词满天飞，所以“环保”这个标签它一直挂着。

其次，是“文化旅游”。你看现在很多地方都在搞文旅融合，乡村振兴，特色小镇，岭南以前做过不少这类项目，比如一些古镇改造、田园综合体之类的。虽然现在项目少了，但概念还在。

再一个，就是“乡村振兴”和“新型城镇化”。这两个概念这几年挺火的，尤其是国家鼓励农村发展，岭南之前参与过一些乡镇环境整治项目，也算能搭上边。

还有人说它沾“国企改革”的边，因为最近有消息说它在推进重整，可能引入战略投资者。不过目前还没落地，属于“预期”范畴，不能当真。

另外，因为它是ST股，所以也被归类到“ST板块”或者“摘帽预期”里。有些专门炒ST股的资金会盯着这类票，赌它哪天能扭亏为盈，成功摘帽。这种操作风险大，但收益也可能高，属于典型的“刀口舔血”。

总的来说，ST岭南的概念不算特别新潮，没有新能源、AI那种热度，但它胜在“多概念叠加”，尤其是在政策支持的方向上，多少还能蹭点光。

三、前景怎么样？未来有没有希望翻身？

这个问题问得好，我也纠结了半天。前景这东西，说白了就是看公司能不能活下去，能不能重新赚钱。

先说坏消息吧。这几年岭南的业绩是真的惨。净利润连续亏损，资产负债率高得吓人，现金流紧张，甚至被审计机构出具了“持续经营能力存在重大不确定性”的意见。这种情况下，公司能不倒闭就不错了，还想增长？难。

但好消息也不是没有。去年开始，公司启动了重整程序。啥叫重整？简单说就是通过债务重组、资产剥离、引入新股东等方式，给公司“动手术”，让它活过来。现在很多ST公司都是这么起死回生的。

我看了下公告，岭南确实在推进重整，已经有投资人表达了意向。如果真能引入有实力的战略投资者，带来资金和资源，那公司还是有希望缓过来的。特别是如果能把那些烂尾项目处理掉，把应收账款收回来一部分，财务状况就能改善。

另外，公司的资质还在。它有市政、园林、环保等方面的施工资质，项目经验也丰富。只要市场回暖，政府开始加大基建投入，它还是有机会接到新项目的。

不过话说回来，文旅行业这几年也不太景气。疫情之后，大家旅游消费降级，很多景区都不赚钱，更别说新建项目了。岭南想靠文旅翻身，难度不小。

所以综合来看，它的前景属于“有希望但不确定”。能不能活下来，关键看重整进展；能不能发展起来，还得看行业大环境和管理层的操作。

四、个股分析：它到底值不值得研究？

你说一只ST股值不值得研究，我觉得得分人。如果你是那种追求稳健、喜欢蓝筹股的投资者，那这票你可能看都不会看一眼。但如果你对困境反转类股票感兴趣，喜欢研究基本面变化的过程，那ST岭南还真有点嚼头。

首先，它的市值不大。现在股价几块钱，总市值也就几十亿，在A股里算是小盘股。小盘股的好处是，一旦有风吹草动，资金容易炒作，波动大，机会也多。

其次，它的股东结构有点意思。前十大股东里有不少是机构，还有一些是地方国资背景的投资平台。这说明至少有一部分人是看好它的重整前景的。当然，也可能是被套牢了没走，但这至少说明不是完全没人管。

再者，它的业务虽然困难，但没彻底垮。还在接项目，还在运营一些文旅资产，不像有些ST公司已经停摆了。只要有业务在运转，就有盘活的可能性。

我还注意到，公司最近在压缩成本，裁减人员，出售非核心资产，这些都是自救的信号。管理层至少还在努力，没躺平。

不过你也得看到问题。比如它的应收账款太高了，很多钱收不回来，形成了坏账。还有商誉减值的问题，以前并购留下的包袱到现在还在消化。

所以我说，这只股票适合“研究型”投资者去跟踪。你不一定非要买，但可以把它当作一个观察样本，看看一家陷入困境的公司是怎么一步步尝试重生的。这种过程本身就有学习价值。

五、技术分析：它的走势透露了啥信息？

好了，前面说的都是基本面，现在咱们来看看图形。技术分析这东西，信的人觉得准，不信的人觉得是玄学。但我个人觉得，它至少能反映市场情绪和资金动向。

先看日线图。ST岭南这几年的走势，简直就是一部“跌跌不休史”。从十几块一路跌到三四块，中间偶尔反弹一下，但很快又被打下去。典型的熊市格局。

不过从去年底开始，情况有点变化。股价在低位横盘了好几个月，成交量时大时小，像是有资金在悄悄吸筹。特别是今年年初那波，突然放量上涨，连续拉了几个涨停，明显有主力进场。

然后呢，又回调了一阵子，现在在4块左右震荡。MACD指标出现了底背离，RSI也从超卖区回升，这些都算是技术上的积极信号。

再看周线。长期均线系统还是空头排列，说明大趋势还没反转。但如果能在当前位置稳住，形成一个底部平台，未来不排除有反弹的机会。

有意思的是，它的换手率有时候特别高，能达到10%以上。ST股一般流动性差，换手率高说明有人在玩短线博弈，可能是游资在炒“摘帽预期”或者“重整概念”。

但也得警惕。技术图形再好看，如果基本面没改善，最终还是空中楼阁。历史上太多ST股看着要起来了，结果一个利空公告下来，直接崩盘。

所以我看技术面，结论是：短期可能有资金关注，存在交易性机会，但中长期走势还得看基本面能否真正好转。

六、基本面分析：它到底有没有“底”？

说到基本面，这才是最关键的。技术面可以骗人，但财务数据不会撒谎。

我翻了它最近三年的年报，说实话，看得我心里发凉。

先看营收。2021年还能做到二十多亿，到了2022年直接腰斩，2023年更惨，只有几个亿了。收入断崖式下滑，说明项目接不动了，市场竞争力下降。

再看利润。连续三年亏损，2023年净亏损超过十个亿。亏损原因主要是资产减值、信用减值，说白了就是钱收不回来，项目烂尾，资产贬值。

资产负债率常年在80%以上，有的年份甚至接近90%。这意味着公司几乎全是借的钱在运营，自有资金少得可怜。一旦融资渠道断了，立马就得趴下。

现金流更是惨不忍睹。经营活动现金流连续为负，说明主业不仅不赚钱，还在不断往外掏钱。投资活动现金流也是负的，说明还在投钱，但没回报。筹资活动现金流靠借钱勉强维持，但越借越多，债务雪球越滚越大。

资产方面，应收账款高达几十亿，占总资产比重很大。这些钱能不能收回，谁都说不准。还有大额的商誉和无形资产，一旦计提减值，利润立马爆雷。

不过也有亮点。比如它的存货里有不少已完工未结算的项目，这部分如果能顺利回款，可能会带来现金流改善。另外，公司正在处置一些非主业资产，回笼资金，减轻负担。

总体来看，基本面处于“重症监护”状态。虽然还没死，但离健康差得远。要想恢复元气，需要长时间的调理和外部输血。

七、市场情绪和资金动向怎么看？

你知道吗，ST股的市场情绪特别敏感。一个公告、一条传闻，都能让股价上蹿下跳。

比如前段时间，有传言说某地方国资要接手岭南，结果第二天股价直接涨停。后来公司出来澄清，说还在洽谈，没定下来，股价立马回落。这就是典型的“消息驱动型”行情。

我还发现，ST岭南经常出现在“ST板块涨幅榜”前列。说明有一批专门做ST股的短线资金在盯它。这些人不在乎基本面，只关心有没有重组预期、会不会摘帽、有没有资金接力。

北向资金基本看不到它的影子，公募基金也大多清仓了，剩下的主要是散户和一些激进的私募。交易以短线为主，追涨杀跌明显。

龙虎榜上偶尔能看到一些知名游资席位，说明有高手在玩。但他们的操作周期短，今天买明天卖，普通投资者很难跟上节奏。

所以从资金角度看，这只股票的参与者大多是“投机型”选手，而不是“投资型”选手。市场情绪偏向博弈，而不是价值回归。

这也意味着，股价波动会很大，涨起来猛，跌起来也狠。你要是没做好心理准备，很容易被甩下车。

八、风险和机会并存，该怎么看待它？

说到这儿，我觉得有必要总结一下。ST岭南这只股票，不能简单地说它好或不好，因为它本身就处在一种“过渡状态”。

它的机会在于：如果重整成功，债务问题解决，业务逐步恢复，那它有可能从ST变成正常股，甚至迎来一波估值修复。历史上确实有不少ST公司逆袭的例子。

它的风险也很明显：万一重整失败，公司破产退市，那手里的股票可能就变成废纸了。而且即使不退市，长期阴跌、无人问津的情况也可能持续好几年。

另外，信息披露也是一个问题。ST公司有时候公告不及时，或者表述模糊，投资者很难掌握真实情况。你看到的利好，可能是烟雾弹；你以为的利空，也许早就消化了。

所以我个人的看法是：这只股票不适合拿来当主力持仓，也不适合长期持有。但它可以作为一个观察对象，用来理解资本市场中的“困境反转”逻辑。

如果你真想关注它，建议定期看看公告，跟踪重整进展，留意财务数据的变化。别光看股价涨跌，得多问一句：为什么涨？为什么跌？

九、它和其他ST股比，有什么特别之处？

我顺手对比了几家类似的ST公司，发现岭南还真有点不一样。

比如有的ST公司已经完全停产，主业没了，纯靠卖资产续命；而岭南至少还有项目在运营，团队也没散，说明还有造血能力。

再比如有的ST公司大股东占用资金严重，治理混乱；而岭南虽然有问题，但至少在积极推进重整，管理层还在做事。

还有些ST公司概念单一，纯靠讲故事；而岭南好歹有几个政策概念撑着，多少有点基本面支撑。

所以横向比较的话，它在ST股里不算最差的，但也绝对算不上优质。属于“有救但难度大”的那一类。

十、普通人要不要碰它？我的一点心里话

最后我想说点掏心窝子的话。我知道很多人看到ST股低价，就想抄底，觉得“反正才几块钱，跌也跌不到哪儿去”。这种想法很危险。

你要知道，几块钱的股票也能归零。退市的ST股多了去了，最后按一毛钱、一分钱转让，散户根本出不来。

投资这件事，最重要的不是你能赚多少，而是你能亏多少。控制风险，永远比追求收益更重要。

所以如果你是新手，没啥经验，账户里的钱还是辛辛苦苦攒的，那我建议你离这类股票远点。股市里机会多的是，没必要非得去碰高压线。

但如果你已经有几年经验，能看懂财报，能跟踪公告，愿意花时间研究，那你可以把它当作一个学习案例，小仓位试试水，练练心态。

总之，别冲动，别听风就是雨，更别指望一夜暴富。股市里走得久的人，往往不是最聪明的，而是最谨慎的。

相关自问自答：

问：ST岭南是什么时候被ST的？
答：我记得是2023年左右，因为连续亏损，加上审计机构对公司持续经营能力有疑虑，所以被实施了其他风险警示，变成了ST股。

问：它现在主营业务还有吗？
答：有的，虽然规模小了很多，但公司还在承接一些生态景观和文旅项目，也有部分运营中的景区和产业园。

问：它有没有可能摘帽？
答：理论上有可能，前提是2024年能实现盈利，且财务状况改善，解除退市风险。但这取决于重整进展和市场环境。

问：它的重整进展到哪一步了？
答：根据公开信息，公司已经进入预重整程序，正在招募投资人，具体方案还没公布，还在推进中。

问：为什么它的股价有时候涨得很快？
答：主要是市场对重整或摘帽有预期，加上流通盘小，容易被资金短期炒作，形成快速拉升。

问：它最大的风险是什么？
答：最大的风险是重整失败，导致公司无法持续经营，最终退市。其次是巨额应收账款无法收回，引发进一步亏损。

问：它还有没有机构持股？
答：有，但数量不多了。一些地方产业基金和资管计划仍有持仓，但大部分公募基金已经减持或清仓。

问：它的总部在哪里？
答：公司在广东东莞，是华南地区较早从事生态景观建设的企业之一。

问：它以前叫什么名字？
答：以前就叫“岭南园林”，后来业务扩展后改名为“岭南生态文旅股份有限公司”。

问：现在还能买它吗？
答：这个我没法回答。每个人的风险承受能力不同，投资决策要自己做。我能说的是，它风险高，信息复杂，需要深入研究后再决定。

（全文约7000字）