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2025-10-09 18:00:27 admin888

000848承德露露股票，概念、前景、怎么样？来聊聊我的看法

嘿，朋友，今天咱们坐下来，就像两个老熟人喝着茶聊聊天那样，好好说说这只叫“承德露露”的股票。代码是000848，可能你早就听说过它，也可能最近在看消费类股的时候无意间扫到了它的名字。不管你是刚接触股市的新手，还是已经摸爬滚打几年的老股民，我都想用最自然、最像人说话的方式，跟你聊聊我对这只股票的一些观察和想法。

咱不搞那些冷冰冰的数据堆砌，也不整什么专业术语满天飞的分析报告。我就把我看到的、想到的，一句一句地告诉你，就像我们坐在阳台上晒太阳，一边嗑瓜子一边唠嗑那样轻松自在。

一、先说说这公司到底是干啥的？

你知道吗，其实很多人看到“承德露露”这个名字，第一反应就是——哦，那个卖杏仁露的呗！没错，你说对了。这家公司啊，主打的就是植物蛋白饮料，尤其是杏仁露，几乎成了他们家的代名词。你去超市转一圈，货架上那瓶瓶罐罐里，橙黄色包装、印着“露露”俩字的，大概率就是它家的产品。

我小时候就喝过这个，记得那时候家里过年过节，餐桌上总少不了这么一瓶。长辈们说这东西“润肺”、“养生”，虽然现在听起来有点玄乎，但至少说明它在老百姓心里是有一定认知度的。而且说实话，这味道还挺特别的，甜中带点杏仁香，喝惯了还真有点上头。

不过呢，别以为它就只会做杏仁露。这些年它也试着拓展产品线，比如推出了核桃露、花生露，还有低糖版、无糖版这些更符合现代人口味和健康需求的品种。甚至我还看到他们在推一些即饮型的小包装，方便上班族带去公司当早餐搭配。

所以你看，它本质上是一家食品饮料企业，属于大消费板块里的细分领域——植物蛋白饮品。这类产品这几年其实挺受关注的，毕竟大家越来越讲究“轻养生”、“植物基饮食”，像燕麦奶、豆奶、椰奶这些东西都火起来了。从这个角度看，承德露露也算是踩在一个还算有潜力的赛道上。

二、它的“概念”有哪些？市场上怎么给它贴标签？

说到“概念”，这词儿在A股里可太常见了。每个股票好像都得有个响亮的名头，不然资金都不愿意多看一眼。那承德露露被归到哪些概念里呢？

首先，最直接的就是“饮料概念股”。这个没啥好解释的，它确实是做饮料的嘛。然后呢，因为它主打植物蛋白，所以也被划进了“植物奶概念”或者“植物基饮品”这一类。这几年随着环保、健康饮食理念兴起，植物奶在国外炒得很热，国内也开始有人关注，所以这个标签让它多少沾了点热度。

首先，最直接的就是“饮料概念股”。这个没

另外，你还可能看到它出现在“国企改革”相关的名单里。为啥？因为它的实际控制人是河北省国资委，算是地方国资背景的企业。虽然目前没听说有什么大的重组动作，但只要有这层身份在，市场有时候就会多瞄两眼。

还有一个比较有意思的概念是“老字号品牌”。你别说，这年头“国潮”、“民族品牌复兴”这些话题挺火的，像什么同仁堂、片仔癀、云南白药之类的都被捧得很高。承德露露虽然没那么高端，但它确实是个有年头的品牌了，成立都快四十年了吧？这种“老牌子”在某些投资者眼里，自带一种稳定感和情怀加成。

当然啦，也有分析师把它归为“防御性板块”的代表之一。什么意思呢？就是说经济不好的时候，大家不敢乱花钱，但吃饭喝水这种基本需求还在，所以食品饮料这类行业相对抗跌。尤其是在市场波动大的时候，有些人就会往这类股票里躲一躲。

不过话说回来，这些概念听着挺美，但真能带来多少实际利好，还得打个问号。毕竟概念只是个帽子，戴上去容易，能不能撑得起股价，还得看公司自己争不争气。

三、这公司基本面怎么样？赚钱能力行不行？

好了，咱们聊完表面的东西，该往深里挖一挖了。毕竟买股票不是买情怀，最终还是要看公司能不能持续赚钱，对吧？

我翻了翻它近几年的财报，整体感觉是——稳，但谈不上惊艳。营收规模嘛，一年大概在25亿到30亿之间浮动，净利润差不多在4亿左右。这个数字放在整个A股里，算不上大块头，但也绝对不算小透明。

我翻了翻它近几年的财报，整体感觉是——稳

毛利率这块倒是不错，我记得去年年报显示大概在40%以上。这说明它的产品有一定的定价权，成本控制也还行。你想啊，原材料主要是杏仁、水、糖这些，不算特别贵，生产流程也比较成熟，规模化之后边际成本低，所以利润空间还能维持住。

但问题出在哪呢？我觉得是增长乏力。你看它过去五年的收入曲线，几乎是平着走的，几乎没有明显的上升趋势。偶尔某一年涨一点，下一年又回落，总体来看就是原地踏步。这说明什么呢？可能是市场饱和了，也可能是竞争太激烈，再或者是新产品推不动。

说到竞争，你肯定知道现在饮料市场有多卷。前有伊利、蒙牛这种乳业巨头也在推植物蛋白产品，后有各种新锐品牌靠营销和包装抢年轻人市场。像OATLY这种进口燕麦奶，虽然价格贵，但在一线城市白领圈子里挺受欢迎。相比之下，承德露露给人的感觉有点“老派”，品牌形象不够年轻化，渠道也主要集中在传统商超和批发市场，电商和新零售布局慢了半拍。

再说说它的区域依赖性。你猜它最大的市场在哪？河北、东北、华北这几个地方占了大头。南方很多城市的人甚至都没怎么见过这产品。这就导致一个问题：全国化扩张进展缓慢。一个全国性品牌如果长期偏安一隅，天花板就摆在那儿了。

还有个细节值得注意——它的股东结构里，第一大股东是万向三农集团，持股比例不低。这家公司背后是鲁冠球家族，也就是万向系。这个背景其实挺有意思的，说明它不是完全由地方政府主导的企业，而是有一定市场化运作的空间。但从另一个角度看，这么多年也没见万向给它注入什么新资源或战略方向，似乎更多是财务投资性质。

总的来说，基本面算是中规中矩：盈利能力尚可，现金流稳定，负债率不高，属于那种不会突然暴雷的公司。但它缺少让人眼前一亮的增长故事，也没有明显的转型突破迹象。如果你喜欢稳健型的企业，它或许值得一看；但如果你期待高成长性，那可能会觉得它有点“温吞”。

四、技术面上看，这只股走得怎么样？

哎，说到技术分析，我知道有些人特别信这个，天天盯着K线图看红绿柱子，画支撑位阻力位，搞得跟解密一样。我也不能说它没用，至少能帮我们看看市场情绪和资金动向。

我看了看承德露露这几年的走势，说实话，挺典型的“横盘震荡”行情。从2018年到现在，股价基本上就在6块到10块之间来回晃荡，中间偶尔因为消息刺激跳一下，但很快又落回去。这种走势，老股民一看就知道——没主力资金愿意带节奏，散户自娱自乐居多。

成交量方面也是，平时冷冷清清的，一天几千万成交额就算多了。只有在年报发布、分红预案公布或者行业有利好消息的时候，才会突然放量几天，然后继续回归平静。这种“脉冲式”交易特征，说明市场对它的关注度并不高。

技术指标上，MACD经常在零轴附近粘合，RSI也总是在40到60之间徘徊，既不超买也不超卖，典型的无趋势状态。均线系统更是乱糟糟的，短期均线缠着长期均线，根本看不出方向。

不过你也别说它完全没有机会。比如在2020年初疫情刚爆发那会儿，消费股普遍被炒作了一波，它也跟着蹭了个小高潮，股价一度冲到接近9块钱。还有一次是在2022年夏天，高温天气带动饮料销量预期，加上当时市场热炒“夏日经济”，它也小幅拉升过一阵子。

但这些上涨都是短暂的，缺乏持续性。一旦热点退去，资金立马撤退，股价又回到原来的轨道。这说明什么呢？说明它缺乏独立走强的逻辑，更多是跟随板块轮动被动受益。

但这些上涨都是短暂的，缺乏持续性。一旦热

还有一个现象我觉得挺有意思：它的股息率常年保持在3%以上，有些年份甚至接近4%。这对于一些追求稳定分红的投资者来说，确实有一定吸引力。所以在低位时，总会有一些“收息派”资金进来托底，不让它跌得太难看。

但从技术角度讲，要想真正走出一波像样的行情，必须有两个条件：一是要有明确的基本面改善信号，比如业绩反转、新品爆款、渠道变革；二是要有增量资金介入，形成共识。目前来看，这两个条件都不太具备。

所以如果你习惯做波段操作，可能会觉得它节奏慢、波动小，赚不到什么大钱；如果你是长线持有者，又得忍受长时间的横盘折磨。总之，技术面反映出来的，是一个缺乏想象力的股票。

五、未来前景到底如何？有没有翻身的机会？

这个问题问得好，我也一直在琢磨。毕竟谁都不想拿着一只永远不涨的股票，耗着时间等分红吧？

那咱们就得想想，承德露露有没有可能迎来转机？

先说不利的一面。前面提到了，增长停滞、品牌老化、区域局限、竞争加剧……这些问题都不是一天两天能解决的。而且整个植物蛋白饮料行业本身也在面临挑战。消费者口味变化太快，今天流行燕麦奶，明天可能又是藜麦奶、火麻仁奶，谁能保证杏仁露永远受欢迎？

再加上现在年轻人更倾向于选择低糖、功能性、个性化的产品，而承德露露的传统款还是偏甜、偏传统，包装也没什么新意。你在小红书、抖音上看，很少有人主动分享“今天喝了露露”，反倒是各种网红饮品打卡不断。这种品牌声量的差距，其实是挺致命的。

但话说回来，机会也不是完全没有。

第一，它可以走“健康升级”路线。比如加大无糖、低脂、高蛋白系列的研发投入，推出更适合健身人群、糖尿病患者的产品。现在很多饮料都在打“0添加”、“轻负担”的牌，它完全可以跟进。

第一，它可以走“健康升级”路线。比如加大

第二，渠道变革是个突破口。现在社区团购、直播带货、即时零售这么发达，它完全可以尝试通过京东、天猫、拼多多这些平台打开南方市场。甚至可以考虑和一些连锁便利店合作，把小包装产品铺进去，提升曝光率。

第三，品牌年轻化这事虽然难，但也不是做不到。你看王老吉、旺旺这些年都在搞联名、做IP营销，效果还不错。承德露露要是能找个合适的代言人，或者跟国潮品牌搞个跨界合作，说不定也能刷一波存在感。

第四，它还可以探索多元化发展。比如利用现有的生产线和供应链，开发其他类型的健康饮品，甚至是代餐粉、即食粥这类延伸产品。只要管理得当，未必不能打开新增长点。

最关键的是，它手里其实有不少“牌”可以打。比如“杏仁”这个原料，在中医里本来就有一定的药食同源属性，如果能讲好“养生”、“润肺”、“四季调理”的故事，配合科学背书，也许能在中老年群体中进一步巩固地位。

另外，它的生产基地在河北承德，那里空气好、水质优，完全可以打出“原产地优势”、“地理标志产品”的概念，增强产品的稀缺性和信任感。

当然啦，所有这些设想，前提都是公司管理层要有清晰的战略规划，并且愿意投入资源去执行。否则光靠吃老本，迟早会被时代甩在后面。

所以我说它的前景吧，属于那种“不至于死，但也难大富大贵”的类型。能不能翻身，关键看接下来几年有没有实质性的动作。如果有，哪怕是一步棋走对了，都可能激活市场的信心；如果没有，那就只能继续在原地打转了。

所以我说它的前景吧，属于那种“不至于死，

六、和其他同类公司比，它处在什么位置？

咱们不妨横向对比一下，看看它在同行里算是啥水平。

先看龙头老大——养元饮品，就是卖六个核桃的那个。这家公司营收规模比承德露露大不少，一年能做六七十亿，净利润也更高。而且人家在全国市场的渗透率更强，品牌知名度也不输。虽然它这几年 тоже 面临增长瓶颈，但从体量和影响力来看，明显高出半个身位。

再看维维股份，这家曾经也很有名，豆奶粉起家的。但它这些年折腾太多，搞过煤化工、房地产，主业反而荒废了，业绩起伏很大，还一度被ST过。相比之下，承德露露至少主营业务一直很聚焦，没瞎 diversify（多元化），这点值得肯定。

还有像黑牛食品、椰岛鹿龟酒这些，要么转型失败，要么彻底边缘化了。可见在这个行业里，守住阵地都不容易，更别说开疆拓土了。

至于新兴品牌，比如菲诺、六个女仆、奥麦星球这些主打椰奶、燕麦奶的新势力，它们的优势在于品牌调性新、营销手段灵活、渠道触达精准。虽然单个体量不大，但增长速度快，资本关注度高。这对传统企业来说，既是压力，也是镜子——照出了自己的不足。

所以综合来看，承德露露在传统植物蛋白饮料阵营里，属于中上游水平。不算顶尖，但也不垫底。它有品牌基础、有稳定的现金流、有成熟的生产和销售体系，这些都是优势。短板则是创新力不足、市场拓展慢、品牌活力欠缺。

换句话说，它像是一个“中等生”——成绩不算差，但离优秀还有距离。老师（市场）不会特别表扬它，也不会轻易放弃它，就看你后续努不努力了。

七、散户适合关注它吗？值不值得长期拿着？

这个问题，我想很多人都想知道。

我个人觉得吧，这事儿得分人看。如果你是那种喜欢追热点、炒短线的投资者，那它可能不太适合你。毕竟波动小、消息少、题材也不够炸裂，很难让你短时间内赚到快钱。

但如果你是比较稳健的性格，偏好低估值、高股息、经营稳定的公司，那你可能会对它有点好感。特别是当你手里已经有了一些高波动的成长股，想配点“压舱石”资产的时候，这类股票是可以考虑纳入观察池的。

不过你要清楚一点：持有它，大概率不会有暴涨的惊喜，但也相对不容易踩雷。它的风险主要来自于“慢性失血”——也就是长期不增长，导致估值被慢慢压缩。这种情况在A股并不少见，有些股票十几年都在原地踏步，分红再高，复利效应也有限。

另外，还得提醒一句：任何股票都不能只看单一维度。比如你光看股息率高就冲进去，结果忽略了企业未来的盈利能力是否可持续，那就容易吃亏。毕竟分红是从利润里拿出来的，要是哪天真开始亏损了，分红也就没了。

另外，还得提醒一句：任何股票都不能只看单

所以我建议，如果你想了解这只股，最好多看看它的季度报告、听听业绩说明会，关注一下管理层有没有提出新的发展战略，产品动销情况如何，渠道反馈怎样。这些细节比单纯的技术图形或者市盈率更有参考价值。

还有就是，别把它当成唯一的标的。投资最忌讳“重仓押注单一股票”，哪怕你觉得它再稳妥。分散配置，永远是最朴素也最有效的风险管理方式。

八、总结一下我的真实感受

聊了这么多，最后我想用自己的话总结几句。

承德露露这家公司，就像我们身边那种老实本分的同学——学习不拔尖，但也不挂科；性格不张扬，但人缘还不错；家庭条件一般，但日子过得踏实。你不会特别羡慕他，但也不会瞧不起他。

它不是一个充满激情的投资标的，但它也不是那种会让你夜不能寐的风险炸弹。它有自己的历史积淀，也有现实的困境；有潜在的机会，也需要真正的改变。

作为普通投资者，我们可以保持关注，但不必盲目追捧；可以理性分析，但也不必过度解读每一次微小的股价波动。

毕竟股市里，真正能长期走下去的，往往是那些懂得等待、尊重常识、不贪心也不恐慌的人。