002586＊ST围海股票,概念,前景,怎么样,个股分析,技术分析,基本面分析

2025-10-09 18:11:51 admin888

《002586*ST围海股票，概念、前景、怎么样？——一个普通投资者的视角》

一、我最近在看这只股票，叫*ST围海，代码是002586

说实话，我一开始看到“*ST”这两个字的时候，心里就咯噔了一下。毕竟谁不知道啊，带星带帽的公司，那基本就是风险警示的意思，说明这家公司可能连续亏损，或者财务有问题，甚至面临退市的风险。但你知道吗，有时候越是这种被大家避之不及的股票，反而越容易引起我的注意。不是说我想去冒险，而是我觉得，如果能搞清楚它到底出了什么问题，有没有翻身的可能，说不定还能发现点不一样的东西。

所以我就开始查资料，翻公告，看财报，也看了不少分析师的报告，就想弄明白：这*ST围海到底是怎么回事？它以前是干啥的？现在咋变成这样了？未来还有没有希望？今天我就把我这段时间的研究和想法，用大白话跟大家聊聊，不吹不黑，就是实话实说。

二、先说说这家公司的背景，你得知道它是干啥的

*ST围海，全名叫浙江省围海建设集团股份有限公司，听名字就知道，它最早应该是做水利工程、围海造地这类工程项目的。我查了一下，这家公司成立挺早的，1987年就有了，总部在宁波，算是浙江本地一家老牌的建筑类企业。它最出名的项目之一，就是参与过宁波的象山港大桥配套工程，还有台州湾的一些围垦项目，都是那种大型基础设施建设。

它的主营业务呢，主要是水利水电工程、市政工程、生态治理这些。简单来说，就是政府发包的工程项目，他们来承包施工。这种模式在前几年还挺吃香的，尤其是国家搞基建、推PPP（政府和社会资本合作）模式的时候，很多像围海这样的公司都拿到了不少大单子，业绩也一度不错。

我记得2015年到2017年那会儿，它的营收增长还挺快的，净利润也有几个亿，股价也曾经涨得不错。那时候很多人觉得它是个潜力股，毕竟背靠政府项目，现金流稳定，行业门槛也不低。可问题是，好景不长，从2018年开始，情况就开始变了。

三、那它后来是怎么一步步走到“戴帽”的？

说到这儿，我就得提一下它的问题了。其实*ST围海走到今天这一步，并不是突然崩盘的，而是一步步积累下来的。我总结了一下，大概有这么几个关键点：

第一个，是它盲目扩张惹的祸。2017年左右，公司管理层好像特别想转型，不想只做传统的水利工程了，于是就开始往环保、生态治理、甚至文化旅游这些领域拓展。听起来挺高大上的，对吧？但问题是，这些新业务需要大量资金投入，而且周期长、回款慢。

更麻烦的是，它还搞了不少对外投资和并购。比如我记得它曾经收购过一家叫千年设计的公司，想借力进入设计咨询领域。结果没想到，这家子公司后来出了大问题，不仅没带来利润，反而成了拖累。审计发现它存在财务造假，导致上市公司要计提巨额商誉减值，一下子就把利润给吞没了。

更麻烦的是，它还搞了不少对外投资和并购。

第二个，是资金链紧张。你想啊，做工程的公司，本来就是垫资干活，项目做完要等验收、结算，钱才能回来。如果接的项目太多，但回款又慢，那就很容易出现现金流断裂。再加上它那几年还在不断借钱扩张，负债率越来越高，利息负担也越来越重。

第二个，是资金链紧张。你想啊，做工程的公

我翻了下财报，2019年它的资产负债率已经接近80%了，流动比率也很低，说明短期偿债压力非常大。银行一看这情况，自然就不敢再给贷款了，融资渠道一收紧，日子就更难过了。

第三个，是内部控制出了问题。2020年的时候，证监会突然对公司立案调查，原因是涉嫌信息披露违规，还有大股东占用上市公司资金。这个事儿可不小，直接导致公司被ST处理。什么叫大股东占用资金？就是公司的实际控制人或者关联方，把上市公司的钱拿去自己用了，没经过合法程序，也没及时披露。

第三个，是内部控制出了问题。2020年的

后来查出来，这笔资金占用高达好几个亿，直到现在还没完全归还。你说这事儿多严重？这不仅是财务问题，更是公司治理的大漏洞。投资者当然不信任了，股价一路下跌，信心彻底崩了。

四、那它现在的情况到底怎么样？是不是已经没救了？

这个问题我也一直在琢磨。你说它完全没救吧，好像也不是。毕竟它还是有资质、有团队、有项目经验的。而且你看它的主营业务——水利、市政这些，其实还是国家一直在支持的方向。尤其是现在强调“生态文明建设”、“城市更新”、“防洪排涝”这些政策背景下，这类工程的需求并没有消失。

这个问题我也一直在琢磨。你说它完全没救吧

关键是，它能不能挺过眼前的难关。我注意到，从2021年开始，公司就在努力自救。比如引入战略投资者，尝试债务重组，也在积极追讨被占用的资金。2022年和2023年的年报显示，虽然还在亏损，但亏损幅度有所收窄，部分项目也开始恢复施工。

另外，它还有一些在手订单。我在公告里看到，2023年它中标了几个市政管网改造和河道整治项目，金额不算特别大，但至少说明市场还在认可它的施工能力。而且地方政府现在也在推动存量项目复工，这对它来说是个机会。

不过话说回来，它的财务状况依然很脆弱。截至2023年底，净资产还是负数，属于“资不抵债”的状态。按照交易所的规定，如果连续两年净资产为负，就有退市风险。所以2024年这一年特别关键，它必须想办法让净资产转正，否则真的可能被摘牌。

还有一个问题是诉讼缠身。因为资金链断裂，很多供应商和分包商都起诉它拖欠工程款，法院冻结了部分资产。这些官司一天不解决，公司的经营就很难恢复正常。

还有一个问题是诉讼缠身。因为资金链断裂，

所以总的来说，现在的*ST围海就像一个生了重病的人，还在ICU里躺着，能不能活过来，还得看后续的治疗效果。

五、那它的“概念”有哪些？市场上都在炒什么？

说到“概念”，这可是A股市场最喜欢玩的东西了。哪怕公司本身不行，只要沾上几个热门概念，股价也能炒上去。那*ST围海有没有什么概念呢？我还真扒了一下。

首先，最直接的就是“水利建设”概念。毕竟这是它的老本行，而且这几年国家确实在加大水利投资。比如2023年中央一号文件就提到要“加快大中型灌区建设与改造”，发改委也批复了一批重大水利工程。所以只要是做水利的公司，多少都能蹭上这波政策红利。

其次，是“生态环保”概念。虽然它在这块做得不算成功，但毕竟之前布局过水环境治理、土壤修复这些项目，公告里也经常提到“绿色低碳”、“生态文明”之类的词。在碳中和的大背景下，这类题材还是有一定想象空间的。

再一个，是“国企改革”或“重整预期”概念。因为公司目前处于困境，市场就在猜会不会有国资进来接盘，或者通过破产重整的方式盘活资产。浙江本地有不少国企实力不错，比如浙建集团、宁波城投之类的，万一哪天宣布战略合作，股价说不定就会动一动。

最后，还有一个比较玄乎的概念，叫“ST摘帽预期”。每年都会有一些ST公司通过改善业绩、解决资金占用等问题，成功撤销风险警示，变成普通股。一旦摘帽，往往会引发一波炒作。所以有些短线资金就专门盯着这类股票，赌它能在规定期限内“保壳”。

但你要问我这些概念靠不靠谱？我觉得吧，概念归概念，现实归现实。政策支持是好事，但不代表公司一定能拿到项目；重整也好，摘帽也罢，都是未来的事，充满了不确定性。所以我看这些概念，更多是了解市场情绪，而不是当作投资依据。

六、从技术分析角度看，它的走势有什么特点？

好吧，接下来我们换个角度，看看它的K线图。我知道很多人喜欢看技术分析，觉得图形能反映一切。那我也来聊聊我对这只股票走势的看法。

先说整体趋势。*ST围海自从2018年见顶之后，基本上就是一路向下的走势。从最高点差不多8块多，跌到最低的时候只有1块出头，跌幅超过80%。这期间几乎没有像样的反弹，典型的“阴跌+暴跌”模式。

你要是打开周线图，会发现它的均线系统完全是空头排列，长期压制着股价。MACD指标也一直在零轴下方运行，说明整体动能偏弱。成交量方面，大部分时间都很低迷，只有在某些消息刺激下才会突然放量，比如发布重整进展、中标新项目之类的，但往往也就是冲高一下，很快又回落。

不过有意思的是，从去年底到今年初，它的走势似乎有点变化。虽然还在2块钱上下晃荡，但出现了几次明显的缩量企稳迹象。有一次甚至连续几天收出小阳线，成交量也没有放大，说明抛压在减轻。

我还注意到，它在1.8元附近形成了一个比较坚实的支撑位，多次测试都没跌破。而上方的压力大概在2.5元左右，之前几次反弹到这里就上不去了。所以目前来看，它更像是在一个狭窄的区间里震荡，等待方向选择。

从技术派的角度讲，这种走势通常意味着变盘临近。要么是利空出尽，开始反转；要么是继续探底，走向退市。但问题是，技术分析只能告诉你“可能怎么走”，没法告诉你“为什么这么走”。尤其是在这种基本面极差的股票上，光看图形风险太大，很容易被主力资金当韭菜割。

所以我个人的看法是，技术分析可以作为参考，但不能当成决策的主要依据。特别是对于*ST类股票，基本面才是决定生死的关键。

七、再来看看它的基本面，到底还值不值得关注？

说到基本面，这就得回到财报了。我花了好几天时间，把近几年的年报、季报、审计意见都看了一遍，说实话，看得我心里挺复杂的。

先看收入。2023年它的营业收入大概是8亿多，比前一年略有回升，主要是有几个停工项目恢复施工带来的。但这数字放在整个建筑行业里，真的不算大。像同类的葛洲坝、中国电建，动不动就是几千亿营收，它连零头都不到。

再看利润。2023年净利润还是负的，亏了将近2个亿。虽然比2022年少亏了一点，但依然是亏损状态。更麻烦的是，它的扣非净利润（也就是剔除非经常性损益后的利润）也是大幅亏损，说明主业根本没有盈利能力。

然后看资产。总资产大概50多亿，但总负债超过60亿，净资产是负的，也就是说资不抵债。这种情况在会计上叫做“持续经营能力存在重大不确定性”，审计师每年都出具保留意见或无法表示意见的审计报告，这也是它一直被ST的重要原因之一。

现金流方面也不乐观。经营活动产生的现金流量净额常年为负，说明它靠主营业务赚不到钱，反而一直在往外掏钱。投资活动和筹资活动的现金流也都断断续续，融资能力几乎丧失。

但也不是完全没有亮点。比如它的应收账款虽然很高，但近年来确实在逐步回收；部分项目也在推进结算；一些闲置资产也在挂牌出售，试图回笼资金。另外，公司在2023年完成了董事会改组，新的管理层看起来更务实，至少在公开表态上，强调“聚焦主业、化解风险”。

所以综合来看，它的基本面确实很差，但还没有完全死透。如果说以前是“病入膏肓”，现在至少算是“病情稳定”，进入了观察期。至于能不能康复，还得看接下来的治疗方案是否有效。

八、那它的前景到底怎么样？未来有没有可能好转？

这个问题真的很难回答。前景这东西，说白了就是对未来的一种猜测。我能做的，只是基于现有的信息，尽量客观地分析几种可能性。

第一种可能是“成功重整，恢复生机”。这种情况虽然难度大，但并非不可能。比如，如果有国资背景的战略投资者愿意接手，注入资金，帮助它化解债务，同时推动优质项目落地，那么公司有可能走出困境，甚至在未来某一天摘帽。国内也有类似案例，比如某些ST公司通过破产重整重生。

第二种可能是“缓慢复苏，维持生存”。也就是不指望有多大发展，但能保住上市地位，慢慢还债，逐步恢复部分业务运营。这种情况下，公司可能会长期处于微利或小幅亏损状态，股价也不会有太大波动，属于“不死不活”的状态。

第三种可能就比较悲观了，那就是“退市收场”。如果2024年净资产仍然为负，或者审计意见继续无法表示，交易所可能会启动退市程序。一旦退市，股票就会转入三板市场，流动性急剧下降，持有者基本只能被动等待，很难全身而退。

第三种可能就比较悲观了，那就是“退市收场

我个人觉得，目前来看，第二种和第三种的可能性更大一些。毕竟外部环境并不算特别有利，建筑行业竞争激烈，利润率越来越薄，而它自身的包袱又太重。想要逆袭，需要太多条件同时满足，难度太高。

但话说回来，资本市场最不缺的就是奇迹。有时候一个政策、一笔注资、一次合作，就能彻底改变一家公司的命运。所以也不能说它完全没有机会，只是这个机会的概率有多高，谁都说不准。

九、那作为一个普通投资者，该怎么看待这只股票？

这是我最想聊的部分。因为我也是个普通人，不是什么金融专家，买股票也是拿自己的血汗钱在搏。所以我特别理解那种既想赚钱、又怕踩雷的纠结心理。

面对像*ST围海这样的股票，我的第一反应其实是“敬而远之”。毕竟风险太大了，一个不小心就可能血本无归。你看它这几年的走势，多少人抄底抄在半山腰，以为到底了，结果下面还有地下室，地下室下面还有十八层地狱。

但我也明白，总有人会对这类股票感兴趣。可能是觉得便宜，几毛钱一股，就算跌也没多少空间；也可能是听说有重组预期，想赌一把翻身行情；还有的纯粹是被套住了，只能盼着它哪天能涨回来。

我想说的是，每个人的投资风格不一样，有人喜欢稳健，有人喜欢搏一把，这都没问题。关键是要清楚自己在干什么，能不能承受最坏的结果。

我想说的是，每个人的投资风格不一样，有人

如果你是因为看好它的长期价值而去研究它，那挺好，至少你是做过功课的。但如果你只是听别人说“要重组了”“快摘帽了”就跟风买入，那我真的建议你多想想。

还有就是，别把所有的希望都押在一只股票上。尤其是这种高风险标的，就算你再看好，仓位也得控制住。毕竟投资是为了让生活更好，而不是为了天天提心吊胆。

十、最后总结一下我的看法

说了这么多，我自己也捋一捋思路。*ST围海这家公司，曾经有过辉煌，也犯过错误，现在正处于生死存亡的关键阶段。它的主营业务还在，有一定的技术和资质，但财务状况堪忧，治理结构也有缺陷。

从概念上看，它沾上了水利、环保、重整预期等热点，但这些更多是市场情绪的反映，未必能转化为实际业绩。技术面上，它处于低位震荡，有企稳迹象，但缺乏持续上涨的动力。基本面方面，依旧脆弱，资不抵债，持续亏损，短期内难以根本改善。

它的前景充满不确定性，既有可能通过重整重生，也可能最终走向退市。作为投资者，我们可以关注它的动态，了解它的变化，但一定要保持理性，不要被短期波动牵着鼻子走。

总之，这只股票就像一本未写完的小说，结局如何，还得看后面的情节怎么发展。而我们能做的，就是在翻页的时候，始终保持清醒的头脑。